【解剖大盘】
反弹如期而至，今天港股跳空涨2.63%。符合昨日所言：“按照前几天的走势，一般跌幅较大的第二天惯性下跌容易引发技术性的反抽，看看接下来是否会有表现”。
虽然是反弹了，但并不属于技术性的反弹，而是政策推动的结果。昨晚，国务院常务会议指出，要采取“强有力的”措施稳定资本市场。这是自去年7月31日来，国常会再次提及资本市场。2023年7月31日，国务院常务会议强调，要活跃资本市场，提振投资者信心。这次级别很高，市场自然就期待比较高。
救市小作文出来了：政策制定者正在寻求动员约2万亿元人民币(2780亿美元)，主要来自中国国有企业的离岸账户，作为稳定基金的一部分，通过香港交易所联系在岸购买股票，另外通过中国证券金融总公司(ChinaSecuritiesFinanceCorp.)拨出至少3000亿元人民币的地方资金投资在岸股票。简单说就是动用2万亿+3000亿，其中2万亿是通过北向资金进入市场。既然是这种方式，那么沪深300ETF和50ETF就不用看了。4只规模靠前的沪深300ETF继昨日成交额突破370亿后，今日合计成交额大幅萎缩到了79.87亿元。目前这个方案只是一个传闻，并没有得到证实。到底会批多少也是未知数。从今天港股市场的表现来看，应该是相信有这回事，金融类如招商银行(03968)、中国太平(00966)涨幅都在6个点。
但看A股的表现似乎也不是特别强，港股成交量也只多了一百多亿，流入的资金也谈不上很多。
今天港股的走势比A股要强不少，这里面有一个重要的逻辑，那就是A股和港股，如果要救的话，应该是先救哪一个？感觉是先救港股效果更好。理由是港股总市值很小，可以花小钱办大事。有一个非常尴尬的事情发生了，港股市值居然被印度赶超了。数据显示，截至周一收盘，印度交易所上市股票的总价值达到4.33万亿美元，而香港交易所上市股票的市值为4.29万亿美元。这意味着印度股市超越香港，成为全球第四大股票市场。这显然是不合理的，印度股市这波被国际炒家抄起，目前是处于高位，不可能一直挺住，港股目前处于底部，分分钟拉起就能反超。港股市场今年有希望重新夺回全球第四大股票市场的地位。港股如果不快速拉起，对其国际定位和国际形象都是会受损，从这个角度来说，拉港股也是形势所迫。另外一点，把港股拉起来之后，其估值的抬升对A股也会起到锚定作用，比价效应下A股往下的空间就封杀了。所以，近期两地市场重点应该看港股的表现。
其它方向的利好因素也不容忽视，现在各地都在陆续召开会议，上海率先制定GDP增长5%左右目标。要大力推进“两旧一村”改造，完成12万平方米中心城区零星二级旧里以下房屋改造、31万平方米小梁薄板房屋等不成套旧住房改造，启动10个城中村改造项目。中办、国办印发《浦东新区综合改革试点实施方案(2023－2027年)》。A股市场众多上海本地股涨停。
而市场寄与厚望的是“超长期特别国债”，如若发行，可与预算外“准财政”协同发力，共同支撑2024年财政稳增长。2023年12月PSL余额新增3500亿元，或指向预算外的“准财政”在PSL放量支持下或已加力，但PSL期限较短，实际使用期限不宜超过5年，或难与长期建设项目匹配。与PSL相比，“超长期特别国债”优势可能在于期限更长，如果发行或可更好支持大型基建项目及国家长期战略规划落地。昨日跌幅很惨的地产类又看到了希望，如华润置地(01109)、龙湖集团(00960)等强力反弹超8个点。基建类的中国建材(03323)、西部水泥(02233)、中国建筑国际(03311)均出现异动。
游戏板块迎来转机，国家新闻出版署曾在2023年12月22日就《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》公开征求意见，意见反馈截止时间为2024年1月22日。目前，该意见稿的链接已显示“404”。根据前面一系列的“找补”和“纠错”，估计这个草案就不了了之了。游戏个股网易(09999)、腾讯(00700)、哔哩哔哩(09626)均强力反弹。
做多热情终于被激发，超跌个股纷纷回补。希望监管层能趁热打铁，千万不要让多头的火苗给熄灭了。因为，再跌下去，港股也很危险，随着恒生中国企业指数持续走弱，大量购买了与该指数挂钩的股权关联证券(ELS)的韩国散户投资者，也面临类似“雪球”的危机。从本周开始，这些价值约15.4万亿韩元的ELS产品即将陆续到期；韩国监管机构估计，未来这些衍生品的巨额损失料将进一步开始显现。算下来大概是900亿港元的规模，进一步下跌这批衍生品对港股市场压力将很大。
【板块聚焦】
近日，浙江“十四五”海上风电规划获批复。其中，省管海上风电850万千瓦，国管海上风电800万千瓦。要求2025年前省管海上风电、国管海上风电分别并网200万千瓦。根据风芒能源不完全统计数据，2023年浙江省共核准11个海上风电项目，共计3.516GW，其中大部分项目有望在24年迎来招标。除浙江外，23年海风共竞配25.8GW项目，其中广东/福建/上海分别23/2/0.8GW。金风科技主导开发的城堡风电场的风电机组已抵达南非东开普省Coega港，该风电项目容量为89MW，将安装16台中国整机厂商金风科技的机组，单机容量6MW。项目将于2025年上半年投入COD运营。
主要品种有：金风科技(02208)、东方电气(01072)。
【个股掘金】
福莱特玻璃(06865)：获FMRLLC增持1月份组件开工率超预期
近期，FMRLLC增持福莱特玻璃237.8万股，每股作价14.9005港元，总金额约为3543.34万港元。公司管理层预期，今年本地销量持续跑赢行业，海外销量保持10%以上的按年增长，整体产能使用率保持80%以上，并预期汽车玻璃平均售价同比增长10%以上，部分成本得以减低，毛利率改善至大约36%。
点评：今年1月份组件生产企业开工率好于预期。2023年全国共公布了约287.5GW光伏组件招标，同比上涨约123%，规模实现了大幅跃升。2024年海外需求比重有望提升，多元化市场共同发力下2024年全球光伏装机有望超过470GW，同比增速约13%。公司全资孙公司印尼福莱特光能有限公司总投资约2.9亿美元在印度尼西亚中爪哇岛建设2座日熔化量1600吨光伏组件盖板玻璃项目。本次对外投资，加快公司出海步伐。公司新增产能点火，带动公司光伏玻璃销量高增，驱动营收超预期增长。产能持续释放：截至2023年9月14日，福莱特光伏玻璃在产日熔量20,600吨，市占率22.4%。东南亚产能盈利水平尤为突出，2023H1公司越南子公司确收10.2亿，净利率高达23%。公司凤阳四期4*1200吨产线在建，若后续进展顺利，上述四条产线有望于年内点火，公司2023年末在产日熔量将升至25,400吨。此外，福莱特南通4*1200吨产线已于2022年10年获江苏省工信厅公示，预计于2024年释放有效产能。
中国生物制药(01177)：艾曲泊帕乙醇胺片获批上市受托人根据计划购买200万股股份
公司发布公告，于2024年1月22日，受托人从市场进一步购买200万股股份，并根据计划规则的条款及条件代获选参与者以信托持有。近期，公司开发的“艾曲泊帕乙醇胺片”(商标名：泰普升)已获得中国国家药品监督管理局的上市批准。
点评：公司开发的艾曲泊帕是唯一具有最高等级(1a)证据并获得A级推荐的药物，同时也是我国唯一获批6岁以上儿童ITP适应症的促血小板生成类药物。自主研发的AT2R抑制剂有望成为神经痛领域重磅潜力品种，目前全球尚无同类产品上市。此外，公司研发的TQG3902“血管紧张素II”注射液获得中国国家药品监督管理局批准开展药物临床试验，该注射液是国内首个获得该适应症临床批件的血管紧张素Ⅱ注射液。值得注意的是，1)公司以约人民币2.1亿的总估值出售附属公司苏州天晴兴卫医药有限公司55%股权、连云港正大天晴医药有限公司100%股权及浙江天晴中卫医药有限公司55%股权，出售所得总金额约人民币1.5亿元。通过出售事项，该集团已剥离所有商业流通业务。出售事项有助于提升集团的经营业绩。2)自2023年10月3日至2023年10月30日，公司根据股份购买计划累计购买2690万股股份，总代价约7288.5万港元，剩余股份购买额度约9.27亿港元。公司后续将视乎市场情况继续实施当前股份购买计划。公司持续回购股份，是对公司未来发展前景的信心以及内在价值的认可。
腾讯控股(00700):《王者荣耀》开放抖音直播核心业务领域竞争地位提升
1月21日起，《王者荣耀》抖音直播将全面开放，1月18日至1月20日为主题直播期，将邀请游戏主播张大仙连播3天。据腾讯三季度财报披露，视频号对腾讯而言虽处于红利释放早期，但已带来可观的业绩增量，二季度视频号广告收入已经突破30亿元。
点评：此次《王者荣耀》全面开放在抖音直播，有望借助抖音流量优势，扩大产品影响力，带来用户和流水提升;意味着腾讯和字节跳动两大互联网巨头的合作更进一步，未来或在更多游戏或其他更多领域展开合作。腾讯在核心业务领域竞争地位提升，以及微信生态系统创新的增量贡献的支持下，公司去年第四季将持续实现优质盈利增长。腾讯已连续多个季度实现净利润增速优于收入增速。2023年腾讯视频号直播带货规模同比大幅提高，接近上年3倍GMV，300%供给数量增长，244%订单数量增长。2023年12月共有33款游戏进入过AppStore游戏免费榜Top10，登顶次数最多的是腾讯本月新上线的“元梦之星”，共有16天占据榜首，未来有望成为重磅品种。小游戏方面，腾讯是最大的休闲游戏平台，小游戏拥有4亿月活跃用户(MAU)，其中50%的玩家与应用程序基础游戏不重复。对腾讯来而言是一笔增量的高毛利收入。就单个游戏而言，《王者荣耀》在全球AppStore和GooglePlay吸金2.22亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。《PUBGMobile》收入回升，《胜利女神：妮姬》等也为收入增长做出了贡献。整体看各项业务都在稳步推进，既有大环境如游戏版号放松，也有公司降本增效产生积极效果。值得注意的是，消息称TikTok母公司字节跳动表示，正在与其游戏资产的多个潜在买家进行谈判，其中包括腾讯。后续值得期待的几个方向，如短视频领域的发力、视频号直播、小程序游戏等等。
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