财联社10月31日讯（记者 封其娟）半导体板块何时迎来反转的讨论由来已久。随着多份亮眼成绩单的渐次披露，截至10月31日收盘，该板块近两周已累计涨超6%。
10月30日，关于半导体板块强势拉升的话题一度登顶蚂蚁理财社区热议话题榜榜首。截至当日收盘，半导体及元件行业板块大涨4.32%，共计199只成分股中有190只收涨。关于半导体行业板块昨日大涨的背后逻辑，多家公募认为这与三季报的披露关系密切。
德邦基金旗下基金经理雷涛，指出三季报陆续披露之后，消费电子板块芯片相关企业出现业绩拐点以及部分存储公司的经营数据出现边际改善。这些数据在一定程度上，体现消费电子补库周期已经启动，即将带动产业链走出产业底部周期。同时，近期部分芯片半导体行业龙头公司第四季度的业绩指引也有相应提升，进一步验证了消费类半导体周期的曙光已经到来。在这样的产业背景下，相关公司经历过去近两年的回落之后迎来上涨。相信这将不会只是几天的行情，而将会有持续性的表现。
诺德基金高级行业研究员江琪煜，也认为三季度业绩逐渐落地，一系列消费芯片公司超预期的业绩为市场注入了信心。与此同时，很多公司之前都出现了超跌的情况，整体信心在业绩支撑下逐步恢复。从数据端来看，国内手机总量出货数据相对平稳，终端也在经历去库存后在当前逐步进入补库状态。
整体看，当前手机、PC都有需求回暖的迹象。江琪煜相信后续随着经济的不断回暖，板块的盈利性或将得到改善，且随着自主化的边际向好，全球市场与国内产业链的合作度有望更高。此外，当前整个半导体板块还处于周期的底部，从中长期角度来看江琪煜认为大概率会有一定的行情。目前来看，相对看好头部客户驱动的消费芯片以及具备增量创新的消费及汽车电子公司。
经由三季报的披露，蔡嵩松原“代表作”诺安成长、郑巍山旗下银河创新成长、雷涛旗下德邦半导体产业前十大重仓股同属半导体板块个股或相关概念股。同在三季度，朱少醒旗下富国天惠精选成长已退出雅克科技、复旦微电、聚辰股份前十大流通股东；冯明远旗下信澳新能源产业首度现身佰维存储、江波龙前十大流通股东。
据调仓布局和季报观点，在蔡嵩松、刘慧影共同管理期间，诺安成长主要布局芯片板块；银河创新成长在配置上依然是延续了全产业链配置策略，并不会去过多的配置某个细分赛道或者细分环节；此外，雷涛看好存储、设备材料、国产算力等领域，同时针对具有新增量的消费类芯片保持巨大的关注。
诺安成长主要布局芯片板块，郑巍山延续全产业链配置策略
三季报数据显示，诺安成长前十大重仓股均为半导体板块个股，依次为卓胜微、圣邦股份、中微公司、北方华创、沪硅产业、北京君正、韦尔股份、芯原股份、兆易创新、三安光电。这其中，诺安成长三季度减持了7只个股，对卓胜微、北方华创、中微公司3只个股的减持幅度居前，相对上季度分别减持了33.46%、32.59%、28.93%。
截至三季度末，诺安成长已连续17个季度位列卓胜微前十大流通股东，同时是北方华创、韦尔股份、圣邦股份连续16个季度的前十大流通股东之一，也是沪硅产业连续14个季度以及兆易创新、芯原股份连续13个季度的前十大流通股东之一。
2021年二季度至2022年三季度，诺安成长连续6个季度增持卓胜微共计704.28万股，而自今年一季度起，该产品已连续3季度合计减持卓胜微1355.15万股；今年前3个季度，韦尔股份也被该产品连续减持共计476.15万股；此外，在2022年二季度至2023年二季度的连续5个季度，兆易创新被诺安成长合计减持了834.73万股。
在三季度，诺安成长已退出唯捷创芯、中微公司前十大流通股东行列。截至二季度末，该产品已经连续14个季度位列中微公司前十大流通股东之中。在今年前2个季度，诺安成长已连续减持中微公司共计704.28万股。
这一季度，诺安成长新进并首度跻身景嘉微、中科飞测前十大流通股东之中，分别位列个股的第九大、第三大流通股东。
诺安成长季报指出，芯片板块三季度整体表现乏善可陈，华为手机发布是三季度科技的重要亮点，芯片板块围绕华为线以及光刻机出现了小范围行情，但全市场情绪持续低迷，导致市场对于半导体复苏及国产化进度仍旧半信半疑。但是，之前强调的未来行业趋势依然不变，且渐行渐近。在蔡嵩松、刘慧影共同管理期间，该产品主要布局芯片板块，当前的市场位置芯片板块投资性价比很高。
据三季报，郑巍山独立掌管的银河创新成长三季度前十大重仓股依次为：中芯国际、兆易创新、中微公司、海光信息、长电科技、圣邦股份、瑞芯微、思瑞浦、北方华创、安路科技，同样都是半导体板块个股。三季度末，郑巍山持有芯片封测龙头长电科技3700万股，较二季度末而言，增持幅度达20.76倍；另外，郑巍山对中微公司、海光信息的增持幅度分别为22.45%、18.64%。
在三季度，银河创新成长新进中微公司、长电科技前十大流通股东行列，且均于2020年二季度首度跻身其中。自2022年二季度起，银河创新成长已连续6个季度位列圣邦股份前十大流通股东，期间仅2022年四季度减持了55.56万股，其余5个季度均有增持。今年以来，银河创新成长连续3个季度共计增持了512.99万股。
截至三季度末，银河创新成长已连续13个季度位列思瑞浦、兆易创新前十大流通股东，同时也是安路科技连续6个季度的前十大流通股东之一。
今年一季度，银河创新成长首度跻身寒武纪、晶晨股份前十大流通股东，又都在三季度退出这2只个股的前十大流通股东。不同的是，郑巍山二季度减持寒武纪370万股，增持晶晨股份173.96万股。
三季报指出，该产品优化了半导体的持仓结构，配置上依然是延续了全产业链配置策略，并不会去过多的配置某个细分赛道或者细分环节。
雷涛看好存储、设备材料、国产算力等领域
作为行业主题基金，雷涛旗下德邦半导体产业三季度前十大重仓股也同属半导体板块个股或相关概念股，依次为：深科技、长电科技、通富微电、江波龙、东芯股份、雅克科技、海光信息、兴森科技、北京君正、寒武纪-U。
较二季度末而言，雷涛三季度均增持了上述10只个股，该产品对深科技、雅克科技、东芯股份的增持幅度居前，增幅分别有79.88%、50.3%、46.9%。
同在三季度，德邦半导体产业首次现身深科技、中科飞测、佰维存储、东芯股份前十大流通股东之中；另外，德邦半导体产业均在今年二季度首度跻身甬矽电子、晶丰明源、江波龙前十大重仓股东行列。到了三季度，通过增持甬矽电子25.98万股，德邦半导体产业已是该股第一大流通股东；同一阶段，该产品已退出晶丰明源前十大重仓股东。
今年二季度，德邦半导体产业以131.53万股的持股数量，位居江波龙第二大流通股东。但在三季度，该股前十大流通股东较上期增加5532.44万股。而即使同时增持了25.28万股，德邦半导体产业在三季度跌至江波龙的第六大流通股东。
雷涛团队维持今年半导体行情三个驱动力的判断：一是全球半导体周期的拐点；二是国产化的进一步深入；三是人工智能的技术浪潮，带来半导体产业的新需求。目前来看，今年剩下的时间里面，半导体的周期拐点预计会是最重要的机会。叠加由于华为带来的国产技术的突破，国产化出现设备材料之外的新战场，泛产业链的国产化的机会也逐步显现。
当前，雷涛看好存储、设备材料、国产算力等领域，同时针对具有新增量的消费类芯片保持巨大的关注。
三季度末数据指出，朱少醒旗下富国天惠精选成长已退出雅克科技、复旦微电、聚辰股份前十大流通股东。截至今年二季度末，国天惠精选成长已经连续11个季度位列雅克科技前十大流通股东行列。在2022年四季度至2023年二季度的连续3个季度，朱少醒共计减持雅克科技650.1万股。
在三季度，冯明远旗下信澳新能源产业首度现身佰维存储、江波龙前十大流通股东。
如季报所言，信澳新能源产业组合三季度延续了二季度增加科技板块的趋势。在电子行业中，冯明远三季度增加了消费电子、半导体的持仓。团队判断消费电子行业已经走出了行业的最低谷，虽然全面复苏之路并不明晰，但在个别细分领域，如国产产品、VR/AR 领域，出现了久违的增长。半导体领域的景气度也将随着下游消费电子需求的见底而回升。
