英为财情Investing.com - 耐克( Nike )(NYSE:NKE)周二(20日)跌逾3%，此前摩根士丹利(Morgan Stanley)发布研报称，近期的库存问题可能拖累耐克 明年的业绩指引低于市场普遍预期。
不过，分析师指出耐克第四财季的财报即使不能超过华尔街的一致预期，也仍可能到达预期，所以他们维持了对耐克的增持评级，目标价为130美元，而耐克也将于下周公布财报。
摩根士丹利预计耐克「第四财季(业绩)基本持平」，惟「库存问题可能拖累利润率」。
分析师写道：「初步来看，耐克似乎很有可能超过第四季度的目标低端。」「具体而言，第四季度的指引包括1)营收增速按季显著减速(第三季度同比+14%，第四季度的指引则是持平至低个位数百分比增幅，意味着中位数下降超过1000个基点)，相当于耐克同比增速和4年复合年增长率创今年最低……」
「2)第四季度EBIT利润率约为高个位数百分比，也系耐克今年最低的季度利润率，而历史上第四季度EBIT利润率通常接近正双位数白恩比的范围。」
分析师还指出，最近对北美和欧洲运动服装渠道的调查清楚地表明，「大众运动服装的需求可能已经放缓，导致整个行业的库存大量过剩。」
因此，这可能会给耐克的收入和利润率带来压力，可能会使其第四季度每股收益低于华尔街预期。
然而，他们认为，「尽管考虑到宏观经济和行业动态，耐克第四季度的营收和毛利润率存在风险，惟审慎的销售和管理费用策略似乎可部分弥补需求和促销方面的不利因素。」
分析师总结道：「总的来说，尽管有多种情景概述了上述上行和下行风险，惟华尔街目前对第四季每股收益67美分的预测似乎是合理的，我们的模型是68美分。」
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编译：刘川