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鹰派美联储将把美股市场推向何方?

发布时间 2023-6-19 15:48
更新时间 2020-9-2 14:05
  • 虽然美联储上周鹰派暂停加息,但华尔街股市上周扩大了牛市反弹;
  • 投资者仍然在纠结,因鲍威尔警告7月可能再次加息;
  • 美股参与者要为未来几周更剧烈的波动做好准备;
  • InvestingPro可以为你提供更多研究工具和数据。

英为财情Investing.com - 上周全周,华尔街股市在收盘时上涨,截至全周收盘,道琼斯工业平均指数周线涨0.68%,报34,299.12点;美国标准普尔500指数则涨1.63%,报4,409.59点;纳斯达克综合指数涨1.69%,报13,689.57点。

在美联储上周发布政策决定以后,以科技股为主的纳斯达克指数和标普500指数两者均反弹至了2022年8月以来的最高水平。其中,纳指是三大股指中表现最好的指数,今年迄今为止该指数上涨了31.7%;与此同时,标普500指数累计涨幅为15.7%,而道指涨4%。DOW, S&P 500, Nasdaq YTD Chart

(美股三大指数走势对比图,来自Investing.com)

值得关注的是,眼下美联储加息幅度高于市场预期的风险越来越大,也导致市场近期出现了回调。

美联储的「鹰派暂停」

美联储上周三宣布暂停加息,而这也是从2022年3月加息进程开启后的首次暂停,将联邦基金利率的目标区间维持在5-5.25%。

在此次暂停加息之前,美联储在过去15个月时间里已经连续加息10吃,还包括去年4次的0.75厘大幅加息,随后多次0.5厘,今年则是连续三次加息0.25厘。U.S. Interest Rates Long-Term Chart

(美国长期利率图表)

看上去,鲍威尔和其他美联储官员需要更多时间来进一步评估加息对通胀和经济的影响。美联储在其FOMC会议后的声明中表示,在这次会议上保持目标区间稳定,使得委员们能够评估更多数据,以及货币政策的影响。

后市仍有更多加息

出人意料的是,美联储发布的最新点阵图预测显示,FOMC预计今年剩余的四次会议可能至少会再加息两次,分别加息0.25厘,最终将利率维持在5.5-5.75%区间,比3月发布的预测,高出了0.5个百分点。

同时,美联储的官员还预测,其可能会在更长的时间内,把基准利率维持在较高水平。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示,几乎所有与会者都认为,今年Fed可能会进一步加息。他还补充表示,自去年年中以来,通胀有所放缓,但通胀压力继续居高不下,将通胀降至2%的过程还有很长的路要走。鲍威尔还指出,7月的会议将是灵活的会议。这被市场视为是下个月将会加息的强烈暗示。

这份声明发出了一个明确的信息,即加息还没有结束,美联储可能会在7月加息0.25厘,然后在9月份再加息0.25厘。

通胀仍是一个棘手的问题

通胀可能正在降温,但是对于美联储来说,速度还不够快——美国5月份的消费者价格通胀较去年同期上涨了4%,为2021年3月以来的最小幅度上涨——虽然通胀率已从去年夏天逾9%的峰值大幅下滑,但是却仍然是美联储2%目标的两倍。

U.S. Consumer Price Inflation

(美国CPI数据来自Investing.com)

更令人担忧的是,除去波动的能源和食品价格,核心通货膨胀率仍然处于异常高的5.3%水平。

U.S. Core CPI

(美国核心CPI数据来自Investing.com)

核心CPI数据一直以来受到美联储官员的密切关注,他们认为该数据对未来通胀方向提供了更准确的评估。鲍威尔强调称,我们不允许通胀在美国经济中根深蒂固地存在,不仅是为了今天的社会,也是为了未来。因此,维持鹰派的立场是必要的。Fed Rate Monitor Tool

(美联储利率观测器来自Investing.com)

根据Investing.com美联储利率观测器的数据来看,截至上周五,投资者预计美联储在7月25-26日的会议上,加息25个基点的可能性为72%。

现在该怎么办?

在股市强劲反弹之际,美联储发出的鹰派信息让投资者陷入了两难境地——投资者要如何在股票敞口不断上行的同时,又能防范可能到来的回调?

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(翻译:李善文)

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