英为财情Investing.com - 瑞银分析师近期发布研究报告,将有东南亚「小腾讯」之称的Sea Ltd(NYSE:SE)的评级从买入降至中性,目标价降至每股92美元,此前为105美元。下调评级的主要理由是营收增长前景不明朗。
分析师表示,「虽然我们关于加快盈利能力的论述已经发挥了作用,Sea在利润率方面继续取得进展。然而由于竞争环境的变化,2023年的增长前景仍然不明朗,这可能会限制业绩出现惊喜,同时成本削减措施将于1-2个季度内结束。」
不过,他们认为,由于进一步削减成本,今年上半年的利润率有可能进一步提高。
另一方面,瑞银还指出今年迄今Sea的股价已经飙升了56.6%。「Sea的股价是24e EV/Sales的 2.9 倍,比Grab和GoTo溢价40-60%,收入的年均复合增长率(22-25e)为17%,比 Grab 和 GoTo 的 20%和 23%略低。在目前的估值下,我们认为风险/回报是平衡的。」
周五(21日)盘前,Sea股价跌0.86%,周四(20日)收跌3.35%。
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编译:刘川