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对冲越来越谨慎的前景 摩根士丹利推荐买入CarMax

发布时间 2022-12-29 05:26
更新时间 2022-12-29 13:08
© Reuters.  对冲越来越谨慎的前景 摩根士丹利推荐买入CarMax

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英为财情Investing.com – 摩根士丹利分析师周三(28)向客户发布研究报告,维持对CarMax(NYSE:KMX)的增持评级,但将目标价从每股90美元下调至75美元。

分析师向投资者表示,CarMax是首家把二手车市场下行趋势计入业绩预期的二手车公司,按正常化/恢复后盈利计算,其倍数已大幅压缩。

「尽管二手车市场面临逆风,但我们仍然对CarMax持相对建设性态度,因为修正盈利后,2023财年的预期盈利已低于疫情前的一半(截至2020年2月的财年)。我们修订后的2023财年每股收益预测比我们估计的正常化每股收益6.50美元低61%。」

分析师还表示,即使在二手车市场开始进入低迷之际,CarMax每辆二手车仍然能产生超过2000美元的毛利,而且公司能够「自筹资金,资产负债表是经销商中最强的公司之一」。

「从长远来看,我们估计同店销售和新开店面将强劲增长,帮助CarMax实现经营杠杆,并通过全渠道推广,获得上升空间。」

分析师还推荐用CarMax「对冲」前景越来越谨慎的整个特许经销和汽车租赁行业,虽然越来越谨慎的前景「也对二手车价格有很高的杠杆作用,但还没有看到对盈利预测的影响。

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编译:刘川

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