英为财情Investing.com周二(13日)讯，摩根士丹利周一(12日)发布研究报告，重申对迪斯尼的(NYSE:DIS)的增持评级，不过将目标价从每股125美元下调115美元。
报告指出，Bob Iger虽然回归了迪斯尼，重新担任首席执行官，惟公司仍然面临周期性逆风。
不过，摩根士丹利分析师认为，得以与媒体业务成本下降以及主题公园业务势头良好，「迪斯尼能够实现23财年的指引，并预计于2025财年实现约20%的每股收益年复合增长率。」
然而，分析人仍然下调了迪斯尼业绩预期，以反映更新后的2023财年指引。现在大摩「预计经营利润将实现高个位数增长，2023财年和2024财年调整后每股收益分别约为4.00美元和5.15美元」，而「剔除流媒体业务的运营亏损，2025财年调整后的每股收益为6-7美元。」
大摩认为，「Bob Iger重新担任首席执行官提供了重组迪斯尼媒体业务(DMED)的机会，以优先推动迪斯尼整体综合收益增长。我们也看到了合理化DMED支出基础的机会。最后，降低2024财年Disney Plus用户指引的重要性，可以帮助公司和市场重新关注整体盈利能力，而不是次级目标。」
此外，分析师还表示，「主题公园及体验业务有可能受到消费疲软的影响，但目前的远期预订量很高。我们预计美国主题公园行业将于2023财年将走弱，惟上行风险(鉴于近期价格上升，每单客平均收入同比增速强于我们假设的低个位数)与下行风险(经济衰退)旗鼓相当。」
长线来看，在主题公园业务及从2024财年的媒体和娱乐业务推动下，摩根士丹利仍然相信迪斯尼可以实现「盈利大幅增长」。
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编译：刘川