突发资讯
0
无广告版。升级英为财情Investing.com体验,最多立省40% 查看详情

美债收益率大涨引发美股海啸 “全球资产定价之锚”已彻底松动?

股市2022年1月19日 12:37
已保存。查看收藏列表
此文章已保存至您的收藏列表
 
© Reuters 美债收益率大涨引发美股海啸 “全球资产定价之锚”已彻底松动?

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,在美国市场结束长周末后的首个交易日,美债收益率的狂飙再度在华尔街掀起了一轮新的“海啸”。

由于投资者担心美联储可能会比预期更快、更大幅度地提高利率,华尔街周二遭遇股债双杀。债市再度成为了最先引爆一切的导火索。基准的10年期美国国债收益率大涨8.94个基点至1.880%,盘中涨幅一度达到近10个基点,再创逾两年来的最高水平。

其他各周期收益率也全线走高,整个曲线的利率至少上涨了6个基点,其中以五年期为首——全天攀升了逾10个基点。截止纽约时段尾盘,2年期美债收益率涨7.6个基点报1.042%,5年期美债收益率涨10.26个基点报1.665%,30年期美债收益率涨6.79个基点报2.193%。

自从年初以来,10年期美债收益率在两周多的时间里已累计上涨了约37个基点,这一攀升速度甚至比去年一季度债市抛售潮时更为恐怖。一项历史统计显示,10年期美债价格的开年表现,是至少30年来最糟糕的一次。

而与之相呼应的是,债市的抛售潮也不可避免地波及到了股市。随着美债收益率大幅攀升,令那些权重较大的高成长科技股承压,美股目前也已录得了2016年以来的最差开局。

事实上,60/40股票债券投资组合在年初以来的15个交易日里中有13天出现亏损,周二更是录得了自2021年3月以来最大的单日损失。

纳斯达克综合指数周二下跌386.86点,至14506.90点,跌幅2.6%,较11月19日触及的纪录收盘高点回落幅度已接近10%,逼近技术性修正区域。

市场广度指标也持续发出红色警报。目前仅有约32%的纳斯达克综合指数成分股高于200日均线。

而即便是标普500指数和道指,眼下的日子也并不好过。标普500指数周二下跌85.74点,至4577.11点,单日跌幅达到了1.8%;道琼斯工业股票平均价格指数下跌543.34点,至35368.47点,全天跌幅1.5%,为去年11月以来的最大单日跌幅。

市场开始猜测美联储3月加息50个基点?

本月早些时候公布的美联储12月政策会议纪要显示,美联储可能会比预期更快加息,并开始减少资产持有总量,以减缓通胀并解决就业市场“非常紧张”的问题。自那以来,美债收益率便持续飙升。

而在本周,尽管美联储已经处于了1月议息会议前的缄默期,但不少交易员仍在对美联储更为激进紧缩路径作出大胆押注。

利率掉期市场的数据显示,虽然美联储在3月加息25个基点仍是目前最有可能的情形,但交易员们现在预计3月底前加息幅度将超过25个基点——鉴于本月政策会议预计不会有任何行动,这表明交易员至少正在考虑3月加息50个基点的可能性。要知道,自2000年5月以来,美联储还从未有一口气加息这么多过。

同时,在非常短的时间里,掉期市场现在已定价到年底美联储的加息次数将达到乃至超过4次(每次25个基点):

此外,CFTC上周五最新公布的持仓数据也显示,对冲基金已将欧洲美元的净空头头寸提高至了2018年12月以来最大水平。在欧洲美元市场上,那些结构上可以对冲美联储升息风险的期权获得了踊跃需求,成交量远高于平常水平。6月交割的期权尤其受欢迎——一旦美联储在3月会议上加息50基点,该期权将被行权。

对此,曾任职于美联储的Bank Policy Institute首席经济学家William Nelson指出,联邦公开市场委员会(FOMC)应该为3月份加息50个基点给市场打好预防针。他表示,美联储之前行动得太慢,所以必须为更快收紧政策做好准备,他们不应该让市场笃信加息只是渐近式的。

BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen在一份报告中则表示,市场在预期3月升息的同时,甚至在谈论提前结束量化宽松。他预计,FOMC下周的政策声明基调和鲍威尔新闻发布会将会传递出更多信息。

“全球资产定价之锚”已彻底松动?

在金融市场上,基准10年期美债收益率向来有“全球资产定价之锚”的美誉。而如今,这一过去数年收益率始终牢牢沉底的“锚”,似乎终于要“松动上浮”了。

目前,彭博社调查的经济学家最新预计,基准10年期美债收益率在今年年底料将升至2.13%。

事实上,即便10年期美债收益率自新年伊始以来已经大幅上涨,但相比于不断爆表的美国通胀率,眼下的美债收益率依然处于反常的极端低位水平。一旦美联储正式迈入紧缩周期,很可能仍有大把的上行空间。

野村控股(Nomura Holdings Inc.)的利率策略师Andrew Ticehurst就表示,"今年利率市场的大主题,尤其是在美国,应该是更高的收益率和更平坦的曲线,因为美联储加息即将进行。历史表明,10年期美债收益率不太可能在紧缩周期第一次加息前达到峰值。"

摩根士丹利策略师Guneet Dhingra领衔的团队在上周末的报告中也认为,眼下还没有到逢低买入美债的时候。今年年初久期的重新定价暗示未来收益率仍有进一步走高的风险,因为太多央行在行动或者释放行动信号,这令传统的跨市场估值衡量指标变得不那么可靠。”

大摩策略师们目前更为青睐那些能够体现收益率曲线中段表现逊色、尤其是5年期不及总体表现的交易。该行最新预计10年期美债收益率将在年底达到2.3%,2年期美债收益率升至1.6%,10年期实际收益率回升至-0.1%。

美债收益率大涨引发美股海啸 “全球资产定价之锚”已彻底松动?
 

相关文章

添加评论

评论指南

我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:

  • 丰富对话
  • 保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。
  • 保持尊重。 即使是负面的意见,也可以用积极的外交辞令进行组织。
  • 用标准书写风格。 包括标点和大小写。
  • 注: 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。
  • 避免亵渎、诽谤或人身攻击,对于作者或其他用户。
  • 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。

在这里写出您的想法
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
非常感谢您的评论!您的评论正在进行版主审核,可能需要一段时间才会发布在网站上。
评论 (1)
Jimmy Lee
Jimmy Lee 2022年1月19日 13:46
已保存。查看收藏列表
此评论已保存至您的收藏列表
等待中
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
在评论中添加图表
确认屏蔽

确定屏蔽%USER_NAME%?

如果屏蔽,您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

%USER_NAME%已成功添加至屏蔽列表

由于您刚刚取消屏蔽此人,因此必须等待48小时才能重新屏蔽。

举报该评论

您举报该评论的原因为:

该评论已被标注

谢谢您!

您的举报将会被发送到管理员进行审核