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什么信号?调研暴增、基金加持 四季度银行股估值修复或迎“暖冬”

发布时间 2021-10-12 01:37
更新时间 2021-10-12 08:24
© Reuters.  什么信号?调研暴增、基金加持 四季度银行股估值修复或迎“暖冬”

© Reuters. 什么信号?调研暴增、基金加持 四季度银行股估值修复或迎“暖冬”

财联社(北京,记者 高萍)讯,银行股成为近期机构调研板块中的重点。财联社星矿数据显示,相比8月仅有2家银行受到机构青睐,9月机构调研银行数暴增至13家,刷新年内单月新高。

机构密集调研之时,更有明星基金经理9月出手增持。10月11日,银行股大涨成为市场热点。截至收盘,银行板块上涨1.52%,涨幅居两市行业板块前列;个股方面,除常熟银行收平,其余40家A股银行则悉数飘红收盘。

展望后期,机构纷纷看好银行四季度行情。多家券商分析认为,信用风险逐步缓释叠加三季报增长预期,银行板块可能再度迎来布局机会,估值抬升可期。

9月13家银行吸引机构调研 创年内单月新高

财联社星矿数据显示,9月共计有13家银行吸引机构前来调研,环比增长550%。财联社记者统计发现,9月获得调研的银行数量创下今年以来单月新高。此前,单月获得调研的银行家数最高的是7月和5月的11家。

纵观9月获得机构调研的银行,常熟银行获调研次数最多,共计被调研11次,吸引55家机构参与。其次是苏州银行,9月获得机构调研5次,共计有9家机构参与。苏农银行被调研4次,参与调研机构共计19家。

杭州银行最受机构青睐,9月该行吸引机构调研数量最多,达到146家。共计有26家券商、44家基金公司在9月对杭州银行进行了调研。

从调研的问题来看,机构普遍较为关注银行全年的业绩表现以及资产质量、息差走势等问题。

“9月机构调研的银行家数大增,可见机构对银行板块的关注程度。”一位券商人士表示,虽然从以往机构调研案例看,机构调研对相关股价不一定达到“立竿见影”效果,但至少对相关板块个股影响偏暖,并可能隐含机构投资风格、策略变化的一些苗头。

实际上,机构密集调研银行之际,已有基金经理“按耐不住”,在9月大幅加仓银行股。“公募一哥”张坤在管两只基金在9月末连续两个交易日加仓银行龙头股招商银行,合计买入金额超过8亿元。无独有偶,另一位明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值在9月2日、3日两个交易日连续买入招商银行,合计买入近4亿元。10月11日,万亿市值“银行茅”招商银行盘中一度大涨超6%,涨幅居于银行股前列。

机构看好四季度银行股行情 估值修复可期

展望四季度,机构纷纷看好银行板块。有统计数据显示,回顾过去十年,银行股是四季度胜率最高板块。十年有八次绝对收益、七次相对收益。经统计,2011-2020年银行板块四季度平均上涨10%。结构性行情下,银行股四季度平均收益率更高。风格分化背景下,过去10年银行股四季度平均上涨15%。

“当下银行板块是性价比极高的正向期权。中性情形下,四季度胜率很高;乐观情形下,越来越像2014年底。” 浙商证券银行研究团队认为,四季度银行股有望迎来房地产政策执行层面纠偏、宽信用信贷超预期和银行三季报等利好催化。重申2021年四季度银行板块的投资机会,建议超配优质银行股。

光大证券金融业首席分析师王一峰表示,临近三季报发布,四季度银行板块有配置机会。

王一峰分析,一是房地产风险形势或将边际缓释预期下,市场此前的悲观预期有望进一步修正;二是人行三季度银行家调查显示银行盈利指数比上季提升1.3个百分点至65.1%,特别是江浙等优质区域的城农商行三季度仍有望维持高增,三季报业绩具有较强支撑;三是四季度社融增速有望小幅上行;四是银行板块通常会在四季度有较好表现,前期调整进一步提升板块配置性价比。

“银行板块静态估值水平处历史绝对低位,建议关注估值修复机会。”平安证券指出,站在当前的时间点,结合近期监管对于防风险、稳增长的定调,以及跨周期调节政策的相继落地,经济大幅下行的可能性不高,同时大规模信用风险释放的概率较小,对于银行经营状况和资产质量的影响可控。且经过二季度以来的调整,板块当前静态估值水平仅0.66x,处在历史绝对低位,悲观预期反应充分,建议关注经济预期回升和市场风格切换带来的估值修复机会。

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