财联社(上海,编辑 周玲)讯,随着美联储利率决策委员会人员构成明年发生变动,美联储在新的一年中收紧货币政策的可能性将下降。
根据联邦公开市场委员会(FOMC)投票委员的年度轮换计划,2021年获得利率决策投票权的四位地区联储行长,将会比离任的联储行长略微更偏鸽派,也就是更倾向于支持宽松政策。
其中变化最显著的是芝加哥联储行长Charles Evans。Evans是明显的鸽派官员,而他所取代的是克利夫兰联储行长、在FOMC成员中偏向鹰派的Loretta Mester。
此外,原圣路易联储的研究负责人、12月18日宣誓就职联储会理事的Christopher Waller,将获得永久投票权。而Waller明显属于鸽派,他长期以来一直主张低失业率不会自动产生更高的通货膨胀,而这个观点最近得到了联储会领导层的认同。
“我们(经济)处于极度不寻常的情况下,美联储作为一个整体,已经变得比以往任何时候都更加鸽派。” 牛津经济研究院首席美国经济学家Gregory Daco称。
“如果疫苗效果良好,加息的前景可能会比现在稍微高一些,” Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley表示,“但他们仍然不太可能在2021年提高利率。”
FOMC官员此前宣布,在美国劳动力市场达到他们预期的就业最大化、通货膨胀率在稳步超过2%的目标之前,他们不会加息。他们还在12月公布了经济预测,显示FOMC的17位成员中,有12人预计最早到2024年才会加息。
对资产购买或有意见分歧
美联储目前每月购买价值1200亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券,以抑制家庭和企业的长期借贷成本。如果经济出乎意料的转差,可能会引发加大债券购买力度的呼声。
但是随着疫苗的发放,以及国会刚刚通过9000亿美元经济刺激计划,美国经济有望在2021年下半年强劲反弹。因此,美联储更有可能是面临缩减债券购买力度的压力。
然而,“即使是在最鸽派的委员中,他们对资产购买的态度也可能有所不同,” Stephen Stanley评论称,“因此,我确实认为,从这一方面而言,FOMC人员构成的变化具有一定重要性。”
金融稳定性担忧
但如果乐观的前景和超低利率导致企业再次大举举债,而金融市场反应过于仓促,也可能引发对金融稳定的新担忧。
"随着我们(经济)从脆弱的阶段,转向潜在加速复苏阶段,美联储的注意力也将不得不转移,对金融稳定性问题要有更多关注。" 牛津经济研究院Daco表示。