英为财情Investing.com – 对欧洲线上外卖平台 Just Eat (LON:JE)的争夺战即将落幕。
周四，在12月27日 Just Eat股东公布最终结果，将接受哪家公司要约前，竞购 Just Eat的两家公司同时提高了出价。受这些消息提振，Just Eat的股价曾短暂升至5个月高点，目前稳定在每股800便士附近。
每股800便士的价格恰好与Prosus (AS:PRX)的最新现金报价一致，此前Prosus的报价为710便士。
不过，截至目前，Just Eat的董事会一直倾向于另一家欧洲线上外卖巨头Takeaway.com(AS:TKWY)，后者名义上的出价更高，但出价属全股票形式。
最初，Takeaway.com提出的报价是Just Eat的股东将在合并后公司中拥有52.1%的股份，目前这一比率已上调至57.5%，按周四Takeaway.com的收盘价计，价值约每股916便士。
考虑到这两家公司不同的报价性质，Just Eat的股东实际上是在选择提前套现和与Takeaway合并后未来增长潜力。目前，拥有Just Eat 3%股份以及Takeaway股东的Cat Rock Capital表示支持Takeaway，称这对Takeaway和Just Eat的股东都是“梦一般的双赢”。
Cat Rock Capital创始人Alex Capter说，“Just Eat将充分享受到合并后公司强劲增长的回报，而Takeaway的股东将享受到公司规模大幅扩大带来的诱人估值。”
尽管调整合并后公司的股权比率后，Takeaway的股价从调整前的88.90欧元跌至78.80欧元，但Alex Capter表示，按7.5倍的未来营收历史平均倍数计算，未来12个月，股价将上涨50%。
不过，Prosus警告，其与Takeaway的报价都没有计算推出更全面物流服务所需的巨额投资的影响。Prosus的警告基于以下假设：欧洲市场将效仿美国，高利润率的平台公司将把物流服务纳入业务范围中，而此举将永久性地推升成本，挤压利润率。
Prosus以GrubHub(NYSE:GRUB)为例。在发布盈利预警后，GrubHub的股价在10月下跌了超40%，尽管之后已收复了超一半的失地。
Prosus从南非Naspers (JO:NPNJn)剥离而出，用于持有Naspers旗下包括腾讯等互联网资产的股权。
截至北京时间21:10， Just Eat(LON:JE)跌1.76%，Prosus (AS:PRX)涨0.93%，Takeaway.com(AS:TKWY)跌2.31%。
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编译：刘川