更新版 1-新債招標：國開行一年債利率遠低預期，但考慮手續費因素後接近二級

* 國開行一年債中標利率4.19%，遠低於預期
* 因發行規模偏低，投標倍數高至近五倍
* 不過剔除手續費因素後，實際定位與二級相近

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路透上海9月5日 - 中國國家開發銀行 上午招標的一年期固息債，中標利率為4.19%，明顯低於4.28%的預測均值，投標倍數為4.84倍。

"（該債）畢竟還有一毛三的（各種）手續費，"華東一銀行交易員談到。

華中一銀行交易員進一步解釋稱，由於存在高達0.13%的手續費，本期債的收益水平綜合算下來實際達到4.32%，與二級水平相比並不低。

二級市場上，剩餘期限約0.84年的國開行固息債140218最新報價收益率 CN140218=CFXM 為4.3301%/4.2501%。銀行間市場固息政策性金融債--國開行到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 中，1年品種最新收益率分別為4.3017%。

該期債為國開行今年第23期金融債，按年付息，採用單一利率(荷蘭式)招標方式，不設基本承銷額；在40億元人民幣的招標量之外，國開行並可向工商銀行 601398.SS 追加發行總量不超過20億元的當期債券，後者將通過櫃檯分銷發行。

起息日和繳款日同為9月15日，9月9日至9月15日為分銷期，9月17日上市。本次發行無承攬費和兌付手續費。國開行保留增發權利。

作為政策性金融債的主要發行主體，國開行在債券融資方法上創新頻頻。除在銀行間市場公開招標外，該行還在上海證券交易所發債，並開創工行、農行 601288.SS 櫃檯分銷發債等補充方式。