市场回顾上周（12/23-12/27），美元指数涨0.18%，非美货币涨跌不一。其中，欧元跌0%，日元跌0.87%，英镑涨0.05%，澳元跌0.53%。
1. 日元汇率连跌4周！外汇干预在即？上周，美元/日元（USD/JPY）涨0.87%，一度升破158，连续第4周上涨。
日本央行行长植田和男表示，货币宽松政策的调整时机取决于经济和通胀，全球经济的不确定性很高，尤其是美国。
由于其讲话保持鸽派立场，市场看跌日元情绪浓厚。即使日本财务大臣多次对日元汇率发出警告，称将针对外汇过度波动采取适当行动，也无法阻挡投资者卖出日元。
巴克莱银行外汇期权主管Mukund Daga表示，尽管日本财务大臣和财务省发出警告，它们仍看到对冲基金在买入美元兑日元看涨期权或数字期权，预期汇率将升至160-165区间。
其他机构甚至更为悲观。日本福冈金融首席策略师Tohru Sasaki认为，日元疲软不能仅用利差因素来解释，还有负实际利率和资本外流等结构性因素，明年下半年美联储有可能转向加息。
Sasaki预计，受结构性因素影响，日元兑美元汇率到2025年底可能贬至170。
本周关注：
本周市场较为清淡，关注美国12月PMI数据和日本官员讲话。
技术面上，均线显示多头力量依旧较强，美元/日元下一目标位看158、160。但鉴于RSI指标接近超买区域，要留意短期回调风险，支撑点位看21日均线153.6附近。
【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】
2. 降息概率大增！澳元跌跌不休上周，澳元/美元（AUD/USD）跌0.53%，连续第4周下跌。
此前，澳洲央行如期维持利率不变，但声明基调更加温和，市场提高了对其明年降息的押注。
澳洲4大银行预测2025年将有2~5次降息。其中，澳洲联邦银行最乐观，其预测澳央行将在2025年2月将现金利率下调0.25%。
而澳新银行、西太平洋银行和国民银行都认为需要等到年中，并预计首次降息将在2025年5月进行。
摩根大通预计，2025年一季度，澳元汇率将跌至最低点，随后根据中国的刺激政策和市场复苏情况而缓慢回升。
本周关注：
澳元汇率除受美澳降息预期影响外，还受宏观经济（中国）影响。后续需关注美国和中国方面的数据和政策。
技术面上，澳元/美元被压制在多重均线之下，显示空头力量强劲。但RSI指标显示有望超跌反弹，阻力位看21日均线0.633附近。
【图源：TradingView；澳元/美元（AUD/USD）走势】
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