杰克逊霍尔经济研讨会(Jackson Hole Economic Symposium)是金融界的一项重大事件，其悠久的历史可以追溯到1982年。它吸引了来自世界各地的央行行长、政策制定者、学者和记者。该研讨会每年在怀俄明州大提顿国家公园的杰克逊湖小屋举行，是讨论全球经济问题的重要平台，重点是货币政策。
这一事件对市场参与者来说意义重大，因为美联储主席经常利用这一场合发布关键的政策信号。本周，所有人的目光都集中在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)美国东部时间 8月23日(周五)上午10点（北京时间22:00）的讲话上。
为什么杰克逊霍尔研讨会很重要
由于其对全球金融市场的影响，本次研讨会不同于其他经济会议。当美联储主席在杰克逊霍尔(Jackson Hole)发表讲话时，交易员和投资者会仔细聆听，从每一个字中寻找有关利率和货币政策未来走向的暗示。
鉴于近期美国通胀降温和就业市场放缓，市场正热切等待美联储是否会降息以刺激经济的信号。目前，市场预计到今年年底将降息近100个基点，市场强烈预期9月份将降息25个基点。
不过，鲍威尔不太可能在讲话中就降息幅度给出直接指引。相反，他可能会关注美联储依赖数据的方法，可能会等到9月6日美国就业报告出炉后再做出承诺。如果鲍威尔的讲话表明今年的降息幅度将低于市场预期的1%，那么最重要的风险是当前趋势的逆转。这样的信号可能会使美元走强，并引发股市的潜在抛售。
必看的会议和演讲者
除了鲍威尔之外，另一位值得关注的重要发言人是日本央行行长植田和男，他也定于周五发表讲话。鉴于近期美元兑日元汇率的波动，上田的言论将至关重要。日本最近开始加息，任何有关未来加息步伐的暗示都可能引发重大的市场波动。
虽然央行行长的评论非常重要，但关注美联储地区官员的言论也很重要。这些官员是利率投票过程的一部分，他们的声明可能导致重大的市场波动。为了应对这些潜在的变化，交易员应该确保他们在市场上设置止损单，并设定比平时更高的利润目标。这种方法有助于管理研讨会期间增加的风险。
潜在的市场影响
鉴于美国利率对美国和全球经济的影响，杰克逊霍尔的影响将影响所有市场。例如，在2022年，鲍威尔关于加息的警告导致市场迅速下跌。相比之下，在2023年，他在抗击通胀方面的坚定立场推动了进一步加息的预期。
今年8月，由于降息预期，美元已经显示出明显的疲软。目前最关键的因素是，如果鲍威尔表示降息幅度将低于预期，这一趋势可能会逆转。然而，如果鲍威尔证实了市场的预期，美元可能会继续下行，美元指数可能会测试100的支撑位。
美元指数和10年期美国利率
由于市场预测长期利率会降低，美元已经明显走弱。美国10年期利率的下跌削弱了美元。交易者应该密切关注这些图表，寻找任何表明市场情绪转变的信号。
（美元指数日图 来源：易汇通）
（美国10年期国债收益率 来源：易汇通）
股票市场
最近股市波动很大，由于美国经济衰退风险增加，最近出现了抛售，但在过去一周出现了反弹。道琼斯指数已经回升到40000点以上，目标是测试2024年的高点。然而，对美国经济增长的担忧仍然存在，如果鲍威尔发出的降息信号比预期的要少，我们可能会看到全球股市的快速抛售。
杰克逊霍尔的交易策略
杰克逊霍尔研讨会前后的波动性将非常高，因此交易者必须有一个明确的策略。市场已经在预测长期利率会走低，最近美元的疲软和10年期美国利率的变动就是明证。然而，如果鲍威尔的言论偏离市场预期，这一趋势可能会逆转。
减少损失，扩大利润
鉴于我们在货币、股票和大宗商品市场看到的强劲趋势，能够迅速止损并耐心地延长利润的交易者将获得丰厚回报。跟随短期趋势往往比试图在这样的演讲后选择反转点更容易。交易少量的市场可以让你快速适应市场变化，并识别交易机会。
关注快速的市场方向变化
尽管鲍威尔讲话期间的交易可能令人兴奋，但随着市场分析央行官员的言论，交易员必须为市场走向的快速变化做好准备。鲍威尔不太可能让市场感到意外，以避免大幅波动。不过，最大的风险在于，如果他发出降息放缓的信号，近期美元的疲软和股市的复苏将会逆转。
关注美元/日元和大宗商品
（美元/日元日图 来源：易汇通）
随着套利交易的解除，美元/日元近期下跌，预计本周五将进一步波动。如果日本央行(Bank of Japan)行长植田和男发出明年大幅加息的信号，他的言论可能引发新一轮抛售。许多交易者仍然做多美元/日元，因此大幅下跌可能带来交易机会。
受利率下调预期的推动，金价已飙升至2500美元上方的历史高点。然而，如果鲍威尔降低对未来降息的预期，这些涨幅可能会迅速逆转。大宗商品交易员应该特别警惕，因为黄金的走势可能与鲍威尔对利率的言论密切相关。
