英为财情Investing.com --马上就要告别2021年了，虽然市场比去年大幅改善，但依然波动不小。
在即将进入2022年之际，我们最后回顾一下这一年的市场。
第一季度：拜登走马上任
一月
新年伊始，虽然旧年已过，但新冠疫情的不祥阴云继续笼罩着全球市场。根据官方公布的数据，全球死亡人数在1月份突破了200万人大关。
同时，时任美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的支持者冲进位于华盛顿特区的美国国会大厦，事件造成5人死亡，而特朗普亦被提起弹劾，成为美国历史上首名被提起弹劾两次的总统。
不过，美国总统拜登的就职典礼最终圆满完成，随后他迅速公布了1.9万亿美元的“新冠疫情”经济刺激计划。
市场发现新的交易主题——通胀。
新冠疫情引发的封锁导致供应链中断的问题恶化，并推升了通胀压力。然而，美联储表示通胀是暂时的，不必担心。不过，交易员仍然预期美联储可能不得不采取行动。同时，美债收益率开始上升，美元同步走强。
另一方面，比特币在今年年初涨至3万美元并进一步升破4万美元后，大跌了10%。
而“MEME”股票也大幅飙升，电子游戏零售商游戏驿站(NYSE:GME)领衔。但专业做空机构认为，游戏驿站没有线上业务，是这家公司在疫情期间的软肋，并做空了游戏驿站。然而，散户投资者借助社交媒体和廉价交易平台，蜂拥对抗这些做空的对冲基金，并把后者打的鼻青脸肿，使得游戏驿站股价在当月最后一周飙升了400%。
二月
美股在二月走高，因为市场乐观地认为，包括强生(NYSE:JNJ)的一剂型等新冠疫苗大规模上线，生活将马上恢复正常。
另一方面，杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)宣布将辞去亚马逊(NASDAQ:AMZN)首席执行官一职。而正是在他的领导下，亚马逊从一间车库发展成为美国市值最大的电子商务公司。
月底，美债遭大规模抛售，标售显示美债需求不温不火，而收益率大幅攀升。
同时，比特币飙升50%，升破58000美元，市值突破万亿美元，得益于重量级机构特斯拉(NASDAQ:TSLA)和万事达(NYSE:MA)开始接受比特币。
原油价格也持续回升，因市场越来越认为，在疫苗帮助下，全球经济将重新开放，需求将大幅上升。此外，德克萨斯州遭遇了一场严重的冬季风暴，导致当地供给中断，也起到了推升油价的作用。
政治方面，得益于共和党基本上依然忠于唐纳德·特朗普(Donald Trump)，使得他在第二次参议院弹劾审判中被宣判无罪，。
同月，欧洲央行前行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)宣誓就任意大利总理，但缅甸爆发军事政变，昂山素季等缅甸文官被拘留。
三月
对正常化的憧憬继续提振市场，随着疫苗普及加速(尤其是美国和英国)，股市上涨。
美国标准普尔500指数在3月份的涨幅超过4%，而纳斯达克100指数涨幅却不到0.5%，成长型股票逊于价值型股票。
不过，在当时的欧盟，没有足够的疫苗配送能力和供给，同时阿斯利康(NASDAQ:AZN)疫苗爆出血栓副作用，加剧了疫苗短缺的问题，引发了人们对能否通过疫苗结束疫情的担忧。
债券市场对通胀也感到不安，美国10年期国债收益率稳步攀升，当月收盘报1.73%，此前美国通过了1.9万亿美元的刺激计划，并正在制定另一项大规模的基础设施计划。
而比特币价格首次突破6万美元，但随后价格开始波动，并有所回落。
原油价格继续上涨，全球基准油价布伦特原油价格上涨至65美元/桶。当月下旬，长荣海运(TW:2603)旗下一艘22.4万吨集装箱船在苏伊士运河搁浅，堵住了这条世界上最繁忙的水道之一。
第二季度：相信我，通胀绝不是暂时的
四月
第二季度初，一系列财报和经济数据表现强劲，使得焦点转向大盘股。标普500指数上涨5.3%，纳斯达克指数涨5.4%，道琼斯工业平均指数涨2.8%。
此时距美联储把利率降至零的水平也一年了，但美联储依然坚持继续实施刺激措施，并重申通胀是“暂时的”。3月份还在上升的通胀到了四月份也似乎有所缓和，而美国十年期国债收益率也回落至1.63%。
月底，大约1亿美国人接种了疫苗，这是个充满希望的迹象，暗示经济可能会快速复苏。不过，当时的失业率仍处于6%的高位，且相比疫情爆发前，仍有200万左右的美国人没有重返劳动市场。
此外，美国4月新增就业人口也令市场失望，直到5月份才得到市场全面认可。当时即4月份的报告显示，全月新增26.6万个就业岗位，而经济学家此前预计为100万人。
失业金数据严重逊于预期，引发了关于延长补充失业救济计划会否阻碍劳动力重返就业市场的讨论。
四月份，比特币曾达到6.34万美元的高点，但随后回落至5万美元。
五月
道琼斯工业股票平均指数当月续涨2.2%，标准普尔500指数涨0.7%，纳斯达克指数下跌1.4%。关于成本上升和劳动力短缺的讨论愈演愈烈，对通胀的担忧开始深入人心。
居民消费价格和生产者出厂价格持续上涨，当时劳动力短缺、薪资上涨、交付时间延长和原材料短缺。
同时，拜登总统定下了到7月4日至少为70%的美国成年人接种至少一针疫苗的目标。到月底，已有1.35亿美国人完全接种了疫苗。然而，名为Delta的新冠病毒变种却在印度爆发，并很快传播至美国。
月末美股反弹，此前美联储公布了4月份货币政策会议的纪要，纪要显示美联储官员看法改变，并称经济持续取得进展，因此美联储开始讨论何时缩减购债规模是合适的。缩减购债规模是退出疫情后贯穿了整个经济的刺激措施的第一步。而月底，十年期美债收益率回落至1.59%。
5月8日，比特币一度站上59000美元，但随后跌至四个月低点。
六月
尽管随着新增病例激增，欧洲政府开始重新考虑是否继续开放经济的计划，但股市继续攀升。当月，纳指涨5.5%，标普500涨2.3%，导致持平。
当时，美联储官员也发出信号，暗示2023年可能会两次加息。不过，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示，要开始缩减资产购买规模，还需要取得进一步实质性的进展。
同时，三分之二的雇员表示，公司鼓励他们接种疫苗，其中一半表示，为了接种疫苗或度过副作用期，他们获得了带薪休假。
此外，今年6月，25个州取消了大流行后的补充失业救济金，理由是这些救济导致人们无意重返工作。当月，美国新增85万就业人口，但失业率从5月的5.8%升至5.9%。
第三季度：基础设施建设计划来了
七月
阴魂不散的疫情引发了市场对经济复苏会否持续到年底的担忧，进而引发市场波动。不过，美股、英股和欧股当月依然收涨。
但中国监管机构的监管行动沉重打击了中概股股价，当月中国网约车巨头滴滴(NYSE:DIDI)大跌27%。
与此同时，美联储在7月会议上表示经济正在取得进展。然而，美联储维持了资产购买规模，并表示在劳动力市场状况改善之前，保持目前的目标利率区间是合适的。
而自5月以来，比特币基本上在4.1万美元上方横盘震荡，当月收报41490美元。
不过，参议院开始就一项1万亿美元的法案展开辩论，该法案旨在重建美国的基础设施，包括桥梁、公路、铁路和港口，以及宽带和清洁能源项目的建设。
八月
科技股提振美股在8月份上涨并创下新高。鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表了鸽派言论，但还表示可能在2021年底前减少购债。
美国基准股指标准普尔500指数上涨3%，连续第七个月上涨；纳斯达克100指数涨4%；道琼斯工业平均指数上涨超1%，无惧供应链中断、通胀担忧、Delta疫情以及劳动力市场短缺。
但美国WTI原油价格在8月下跌了7%，为2020年10月以来表现最差的一个月，当时飓风艾达(Ida)导致美国炼油厂停产，引发了对原油需求担忧。
美元在8月份创下2021年新高，触及93.73美元水平，随后在本月余下期间快速回落。然而，月线并没有因此转跌。8月份依然收涨超0.5%。
在7月底有所突破后，比特币在8月份抬头，当月收涨超13%。
美国参议院虽然通过了基础设施支出法案，但并未开始讨论另一项专注于社会福利的更大规模的支出法案，这项法案到了11月才获得众议院通过。
九月
9月份，美国股市大跌，抹去了前一个月的涨幅，符合9月通常会季节性下跌的惯例。标准普尔500指数下跌4.8%，纳斯达克100指数9月收跌超5%，道琼斯工业平均指数当月下跌4.2%。
大部分FAANG集团股票下跌，Facebook更名后的Meta(NASDAQ:FB))跌超10%，亚马逊跌超5%，苹果(NASDAQ:AAPL)跌6.8%，谷歌(NASDAQ:GOOGL)跌超7%。不过，奈飞Netflix (NASDAQ:NFLX)独树一帜，当月涨超7%。不过，随着石油和天然气价格飙升，能源板块上涨了9%。
亚洲方面，迹象显示背负了巨额债务的恒大集团偿债困难，引发了恒大债权人的担忧以及金融市场对中国房地产行业的担忧。此外，中国更严格的监管也促使投资者重新评估中概股价值。
另一方面，鲍威尔在联邦公开市场委员会(FOMC)会议上表示，最快可能在11月开始缩减资产购买规模。但他还表示，在退出购债前，不会开始加息。
比特币9月份初短暂上涨，未能突破53000美元关口，当月最终收跌7%。
第四季度：通胀成为焦点
十月
美股第四季度开门红，投资者看好美国上市公司季度财报，并希望从中了解企业如何应对持续增加的成本。
而这些企业也交出靓丽的成绩单，发布了十多年来最强劲季度盈利。公司成功将成本转嫁给消费者，缓解了投资者对利润将因供应链堵塞引发的成本飙升而受损的担忧。
标准普尔500指数、道琼斯指数、纳斯达克指数和罗素2000指数均创下历史新高。当月，特斯拉表现相当突出，月涨幅高达到44%，创下历史最高月涨幅。
同时，基于比特币期货的比特币ETF上市，标志着比特币进一步迈进美国主流金融市场，其价格也应声创下纪录新高。此前，美国证监会(SEC)批准了ProShares的比特币策略基金。
比特币和股市似乎有望延续在第四季度上涨的惯例。
然而，债券市场抑制了投资者的乐观情绪，当时收益率曲线趋平，这种情况通常不是什么好事。
十一月
疫情的警钟再次敲响，南非出现一种新毒株Omicron，提醒了人们大流行仍然市场的主要风险。Omicron具有多个突变，提高了它们突破现有疫苗的概率，这一消息极大地冲击了市场。其中，欧洲很快沦陷，部分地区重新实施封锁。
此外，投资者在等待进一步数据来评估Omicron的威胁之际，还必须面对另一个“惊吓”：“鲍威尔反转(Powell Pivot)”了。
当时，鲍威尔在国会听证会上表示，现在是时候在对通胀的描述中删除“短暂”一词了。鲍威尔的反转成为了美国货币政策的一个重要时刻。此前，美国通胀创下30年新高。
鲍威尔还暗示，将加快退出量化宽松的速度，为加息腾出足够的空间。
然而，这还导致投资者首次被迫摘下对美联储的有色眼镜，并产生了对投资者来说不讨喜的不确定性。
市场开始怀疑，“美联储看跌期权”没了吗？美联储在曲线上落后多少？美联储需要加息多少次才能赶上？在Omicron可能威胁经济复苏的情况下，加息会不会导致经济衰退？
对投资者来说，这些问题看不到答案，不确定性席卷市场，风险偏好受创。
此外，当月英国央行意外维持利率不变，令市场深感意外。
十二月
今年最后一个月，市场出现双向剧烈波动。美联储本月举行了今年最后一次货币政策会议，投资者认为美联储将把退出量化宽松的速度提高一倍，达到每月300亿美元。
不过，对于加息没有取得共识，当时一些人预计在2022年将将加息两次，另一些预计加息一次。
然而，美联储鹰派随后突然冒出，预测2022年将加息三次，2023年将再加息三次。
另一方面，在当月货币政策会议后的新闻发布会上，鲍威尔对记者的回答创下了他担任美联储主席以来最好的表现。
他承认了通胀的威胁，但也向市场保证，经济足够强劲，足以应对美联储的紧缩计划。
随后，市场反弹，科技股强劲上涨。投资者再度预计“苹果市值将达到3万亿美元”。华尔街还憧憬，“圣诞行情”会在这个月晚些时候出现。
然而，随着Omicron可能威胁到经济，积极的情绪可能很快消退。
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（翻译：刘川）