更新版 1-新債招標：中國三年國債定位稍高，配置動力不足惟博邊際興趣支撐需求

* 三年國債定位稍高於市場預期
* 銀行配置動力不足，且國債絕對收益偏低
* 機構博邊際興趣不減，支撐一定需求
* 今日二級市場氛圍偏空，亦有一定影響

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路透上海9月10日 - 中國財政部周三招標發行的三年固息國債利率稍高於市場預期。交易人士表示，在近期一級市場配置需求較弱的背景下，除了承銷團完成基本承銷額之外，機構博邊際興趣更濃，致其認購倍數超過兩倍；但偏高的中標利率仍顯示其需求延續偏弱格局，同時早間二級市場氛圍略偏空亦有一定影響。

業內人士周三透露，財政部稍早招標發行的280億元人民幣三年期固息國債，中標利率為4.00%，高於此前3.97%的市場預測均值；該期債邊際中標利率為4.04%，投標倍數為2.04倍。

"銀行配置動力不行，收益還低，"北京一券商交易員表示，中標結果走高也是正常的,倒是交易盤參與的博邊的比較多，4.03%-4.05%比較多，更高的也不少。

華南一券商交易員表示，招標剛一開始，感覺該期債需求比較差，後來臨近截標的時候，來了很多博邊際的標位，所以認購倍數還是相對可以的。

上海另一銀行交易員表示，昨天李克強總理講話被債市解讀為利空，二級市場走勢偏空，也有一定影響。

中國總理李克強周二表示，今年8月末廣義貨幣供應量(M2)同比增速只有12.8%，在控制範圍之內，還會繼續堅持穩健的貨幣政策，在穩定總量的同時要進行結構性調控。 今年中國設定的的M2增長目標為13%；而7月末M2同比增長為13.5%。

銀行間市場固定利率國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，三年期品種最新收益率為3.9760%.二級市場上,剩餘期限約2.51年的國債140004券 CN140004=CFXS 最新成交收益率為4.0000%。

該期債券為今年第20期記賬式附息國債，採用混合式招標方式，標的為利率。全部為競爭性招標，進行甲類成員追加投標。

該債9月11日開始計息，利息按年支付；招標結束至9月15日進行分銷，9月17日起上市交易，發行手續費為承銷面值的0.05%。（完）

(發稿 吳芳; 審校 楊淑禎)
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