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《中国新债预测》国开行两期债定位接近二级,资金面收紧心态谨慎

发布时间 2015-8-17 17:17
更新时间 2015-8-17 17:26
© Reuters.  《中国新债预测》国开行两期债定位接近二级,资金面收紧心态谨慎

* 招标品种:国开行3/10年固息债
* 期限及招标金额:3年40亿元;10年50亿元
* 追加发行上限:3年10亿元;10年:无
* 招标时间: 周二10:00-11:00
* 受访人数: 7位(券商和银行)
* 预测区间: 3.25%-3.33%;3.85-3.93%
* 预测均值: 3.29%;3.89%

路透上海8月17日 - 中国国家开发银行 CHDB.UL 周二将招标发行三年和10年两期债。路透调查显示,资金面持续收紧、融资难度上升,机构对后期债市看法较谨慎;不过国开债流动性良好、此次发行规模不大,预计仍有一定需求,两期新债定价料与二级市场相近,预测均值分别为3.29%和3.89%。

华东一银行交易员表示,近期回购利率上升对市场影响较负面,且周末部分机构的降准预期未兑现,二级情绪偏弱,一级表现亦将受到制约,定位大幅低於现券的概率有限。

上海一银行交易员亦提到,此次国开新债招标为两期而非常见的五期连发,总体发行规模不大,虽然市场需求有所减弱,投标倍数可能还会偏高,不过定价预计惊喜有限,剔除手续费等因素后应会接近二级水平。

银行间债市固息政策债(国开行)到期收益率曲线 0#IFSDYBMK= 显示,三年、10年期最新收益率分别为3.2894%和3.9004%。

明日招标新债中,三年期品种为该行今年第17期新发债;10年期品种为今年第10期增发债,票面利率为4.21%。

其中,三年期固息债招标量不超过40亿元,可至多追加发行10亿元,用於商业银行柜台分销。工行 601398.SS 1398.HK 、农行 1288.HK 601288.SS 和中行 3988.HK 601988.SS 三家商业银行柜台分销额度上限分别为3亿元、4亿元和3亿元。

具体发行条款如下:

2015第17期新发债和第10期增发债
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发行上限 3年40亿元;10年50亿元
追加发行上限 3年10亿元;10年:无
期限/计息方式 3/10年固息
招标时间 8月18日10:00-11:00
招标方式 采用单一利率或价格(荷兰式)招标方式
缴款日 3年:8月27日;10年:8月20日
起息日 3年:8月27日;10年:4月13日
分销期 3年:8/19-27;10年:8/19-20
上市日 3年:8月31日;10年:8月24日
基本承销额 不设立
付息频率 按年
发行人增发权利 保留
承揽费 3年0.05%;10年0.15%
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