麦格理重申了其预期,即在最新的美国消费者价格指数(CPI)数据公布后,联邦公开市场委员会(FOMC)将实施一次25基点的降息。
12月份的整体CPI保持强劲,环比上涨0.4%,受到食品和能源价格强劲的影响,延续了自2024年中期以来的加速趋势。
相比之下,剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比增长较为温和,为0.23%,是自7月以来的最低读数。
麦格理认为这是一个积极的发展,特别是考虑到本周早些时候公布的核心PPI分项数据显示通胀可能会更高。核心CPI同比通胀率保持在2.9%不变。
麦格理分析师预计,美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)价格指数,可能会与核心CPI的近期表现相似。
他们还预计,在第一季度,核心CPI通胀将会缓和,这得益于有利的基数效应和类似12月的月度核心数据。然而,他们警告说,潜在的关税威胁可能会在当前预测范围之外对通胀构成上行风险。
该投资银行坚持认为,FOMC可能只会再降息25基点一次,预计最可能的时间是在3月或5月。
麦格理还指出,风险倾向于降息时间推迟。
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