受美国强劲经济表现和即将到来的总统大选影响，美国10年期国债期限溢价本周转为正值。根据纽约联邦储备银行的数据，周一的期限溢价为0.034%，较上周五的-0.047%有明显变化。期限溢价是投资者持有长期政府债券所要求的额外收益率的关键指标。
这一变化标志着自7月25日以来期限溢价首次转为正值，反映了投资者情绪的转变。过去十年由于2007-2009年金融危机后和新冠疫情期间的历史性低利率，期限溢价一直被压制，但由于长期财政担忧和持续通胀预期，期限溢价已经逐渐上升。
期限溢价的上升与国债收益率的显著上涨同时发生，这是由最近强劲的美国就业数据引发的。这些数据导致投资者重新考虑美联储未来可能的降息幅度。基准10年期收益率在9月因预期货币宽松政策而触及低点后，已攀升至4%以上，周三触及7月底以来的最高水平。
John Hancock Investment Management联席首席投资策略师Matthew Miskin表示，期限溢价上升可能意味着市场预期政府赤字将会增加，特别是如果Donald Trump在11月5日的选举中战胜副总统Kamala Harris。Miskin指出，随着Trump胜选的可能性增加，国债收益率曲线的长端也在上升，这可能是由于预期更大的赤字支出。
最新的路透社/益普索民调显示，选情十分接近，Harris领先Trump三个百分点，比9月20日至23日进行的民调结果更为接近。
此外，领先的债券资产管理公司PIMCO今年早些时候预测，由于持续通胀和不断增加的财政赤字，期限溢价将会上升。在最近的一份报告中，PIMCO表示，尽管目前可能会出现较低利率，但选举后的美国赤字和通胀贸易政策可能会影响长期国债。
根据名义国债收益率与通胀保值证券收益率之间的差额衡量的未来十年通胀预期本周达到2.284%，为7月22日以来的最高水平。这一增长凸显了市场对未来几年通胀压力的预期。
路透社对本文有所贡献。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。