自2018年底房企融资阀门开启以来，房企的融资融资案例不断增加，融资金额屡创新高。据和讯房产统计数据显示，截至2019年2月18日，2019年房企境内外发债规模已达1546.45亿元，远超2018年同期。
(图片来源：和讯房产)
但在融资高光背后，企业业绩涨幅放缓、融资成本不断升高、海外债发行日甚一日、房企现金愈发严峻、偿债高峰到来等问题迎面而来。
如在境内融资渠道收紧的现状下，房企纷纷境外求生。据克而瑞数据，1月房企发债总量中，境外债占比达67.6%，发行规模为740.4亿元，环比增加了141.9%。但与海外债务想办而习惯的，是高昂的融资成本。克而瑞报告指出，1月房企平均发债成本为6.98%，环比下降0.17个百分点。境外债融资成本达到了7.86%，环比增加了0.32个百分点，整体的融资成本依然处于最近几年来的较高水平。此前当代置业(HK：01107)发行的2亿美元优先票据为例，利率高达15.5%。
与此同时，据Wind数据统计，房地产业今年累计近4193亿元信用债将到期，其中1月已偿还到期债务近472亿元。此后每月均有百亿元规模以上债务到期，其中2月、8至10月到期债务规模均超过400亿元。根据监测报告，2019年房地产境内外债券还款总额相当于2018年两倍多。事实上，在兑付高峰来临之前，已有部分中小房企难抗压力出现违约现象。如2018年12月24日，银亿股份发布公告称，公司因短期内资金周转困难，未能按时足额支付“15银亿01”2018年已登记回售债券的本金约2.99亿元，发生实质性违约;中民投应于2019年1月29日到期的16民生投资PPN001，至1月30日并未兑付等。