《中国新债预测》国开行3/5/7/10年债均值3.59%、3.92%、4.24%和4.16%

* 招标品种：国开行3/5/7/10年固息增发债
* 招标上限：3年：50亿；5年：80亿；7年：50亿；10年：120亿
* 招标时间：3/5/7年：10月9日9:30-10:30；10年：10月9日9:30-11:10
* 受访人数：10位(银行、券商、基金)
* 预测区间：3.55%-3.62%；3.88%-3.95%；4.20%-4.27%；4.13%-4.20%
* 预测均值：3.59%、3.92%、4.24%、4.16%

路透上海10月8日 - 中国国家开发银行 CHDB.UL 周二将招标增发三、五、七和10年期
固息债。路透调查显示，央行再度降准，但由于国庆长假期间美债收益率大涨，多空消息作
用基本抵消，现券变动有限，料明日新债招标情况亦中规中矩，四期债预测均值分别为3.59
%、3.92%、4.24%和4.16%。

中国央行周日宣布，自10月15日起下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行
、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金
用于偿还10月15日到期的约4,500亿元人民币中期借贷便利(MLF)，这部分MLF当日不再续做
。除去此部分，可再释放增量资金约7,500亿元。
美国公债收益率上周五全线上涨，长债收益率处于数年高位，收益率 曲线趋陡，此前
劳工部报告9月就业增长放缓，但薪资稳步上升。
中债国开债到期收益率曲线 0#IFSDYBMK= 显示，三年、五年、七年和10年期最新收益
率为3.6491%、3.9679%、4.26%、4.2012%。

本次10年期品种基本发行量为100亿元，上弹发行量不超过120亿元，下弹发行量80亿元
。10年期最终发行量确定方法如下：

投标倍数α（全场投标量/基本发 实际发行量（亿元
行量） ）
α≥2.5 120
1.5≤α<2.5 100
0≤α<1.5 88
若投标量不足下弹发行量 按实际投标量发行

上述债券分别为该行今年第12期 CN180212=CFXS 、第11期 CN180211=CFXS 、第六期N180206=CFXS>和第10期 CN180210=CFXS 的增发债，票面利率3.32%、3.68%、3.76%和4.04%
。

具体发行条款如下：
招标上限 3年：50亿；5年：80亿；7年：50亿；10年：120亿
追加发行 3年：34亿；5年：10亿；7年：0.2亿元
期限/计息方式 3/5/7/10年固息
招标时间 3/5/7年：10月9日9:30-10:30
10年：10月9日9:30-11:10
追加招标时间 首场结束后20分钟内
招标方式 单一价格（荷兰式）招标方式；10年弹性招标
缴款日 10月12日
起息日 3年：2018/9/7；5年：2018/8/14
7年：2018/4/2；10年：2018/7/6
分销期 10月10日-10月12日(银行间)；10月10日-10月11日(柜
台)
上市日 10月16日
基本承销额 无
付息频率 按年
发行人增发权利 保留
承揽费 3年：0.05%；5/7年：0.10%；10年：0.15%
(完)

(发稿 边竞；审校 杨淑祯)