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机构点评:市场遭遇“假非农”,美联储加息将更谨慎

发布时间 2018-4-7 05:01
机构点评:市场遭遇“假非农”,美联储加息将更谨慎

周五(4月6日)美国劳工部公布数据显示,3月非农人口增幅不及预期,仅录得10.3万,为六个月来最小增幅,失业率持稳于4.1%,平均每小时工资年率上涨2.7%,符合预期,前值上涨2.6%。

分析认为,美国3月非农就业新增人口录得6个月来最小增幅,因温和天气带来的提振作用有所消退,但薪资增速有所上扬,意味着就业市场仍在收紧,能够对消费支出提供支撑,允许美联储今年进一步加息。



在美国非农报告数据出炉后不久,中国商务部表示,如果美国公布1000亿美元的清单,中国将立刻反击。中国做好了准备,不会犹豫做出反击。中国有非常详细的反制措施。

欠佳美国非农报告遭贸易战抢镜,影响较往常温和,数据公布后,美指下挫16点至90.31,欧元兑美元快速回吐20点涨幅,一度跌至1.2230,现货黄金上冲6美元至1330.76美元/盎司。

美国劳工部还表示,三月制造业就业人数增长2.2万,其中所有领域就业都在增长;制造金属制品就业增加9000; 商品生产占新增就业岗位的四分之三左右;三月医疗保健增加2.2万个工作岗位,与月均增幅相当;采矿业就业增长9000;矿场 就业增幅为2016年10月最低,增加了7.8万;3月建筑业就业没有什么变化,仅增加1.5万;零售业就业增加4000人,变化也不大。

美国劳工部还指出,过去三个月,平均新增非农就业人数为20.2万,3月新增就业人数主要出现在制造业、医疗以及矿业。三月失业率为连续第六个月维持在4.1%,失业人数为660万人,变化不大。长期失业者(失业27周)在三月变化不大为130万,占失业人数的20.3%;一年以上的长期失业者下降了33.8万。因经济原因处于兼职的人数( 非自愿兼职工人)在三月为500万人,几乎没有变化。

美国3月非农就业报告公布后,美国联邦基金利率期货暗示,美联储今年6月加息概率为74.8%。另外,若6月加息后,9月再加息的概率为38.9%;6月与9月均加息后,12月再加息的概率为18.4%。



据CME“美联储观察”:美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为82.5%,9月至该区间概率为41.9%。

知名金融博客零对冲认为,3月非农就业数据不及预期主要是受到天气影响。美国3月季后调非农就业人数仅增长10.3万,正如高盛昨天警告的那样,恶劣的天气让很多人无法工作,实际上,根据美国劳工统计局的数据,15.9万美国人因天气原因无法工作;失业率维持不变在4.1%,但也有点失望,因为预期是会下降到4.0%。

债王格罗斯称,今天的非农就业报告是疲软的,疲软的非农报告将令美联储更加谨慎,通胀仍不足以推动薪资增速,预计美联储今年只加息一到两次。

富国证券资深分析师Sam Bullard认为,尽管3月就业数据疲软,但劳动力市场仍旧强劲,我们还没有看到实质性的转变,美联储和市场也会看穿这一点。

彭博快评指出,预计投资者预计今年至少还会有两次加息,明年年底失业率将降至3.6%;失业率仍徘徊在上世纪70年代以来的最低水平,随着年纪较大的工人退休,失业率将继续面临下行压力;尽管薪资涨幅较小,但报告与美联储政策制定者的观点基本一致,即劳动力市场吃紧。他们预计明年年底失业率将达到3.6%。

非农数据出炉前,汇通曾指出,考虑到目前美国劳动力市场几乎可以认为是充分就业的状态,新增就业人数的变动对于市场整体的影响力已经小了很多。加之美联储其实在很早之前就曾表示过,如果美国处于充分就业,那每月新增10-12万左右的就业人数似乎就已经足够,因此该数据的重要度已经不及以往。

CNN评论称,3月非农就业数据的出现正值美国和中国之间爆发贸易战的时候,但就业消息仍然反映了整体经济的健康状况,3月是连续第90个月就业增长,延续了历史上最长的纪录。

Renaissance宏观经济学家Neil Dutta表示,这份就业报告不应改变任何人对货币政策前景的看法,我们看到的基本情况是,尽管失业率高于趋势,但失业率已经连续6个月持平。

Indeed首席经济学家Jed Kolko认为,尽管3月份的就业总增幅低于预期,表面看来令人失望,但这种就业增长水平“足以与增长缓慢的劳动年龄人口保持一致”,“最终,我们将不得不习惯于每月新增非农就业人数在10万左右。

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