日本通胀增速快于预期，日银有望一年内调整政策

日本央行前首席经济学家早川英男表示，日本央行很可能在一年内提高其债券收益率目标。他指出，日本通胀率增速快于预期。



早川英男指出，扣除新鲜食品和能源的消费者价格上涨至1%后，日本央行将调整其10年期国债收益率目标。早川英男在2013年离开了日本央行，他此前在日本央行工作超过30年。日本的核心通胀指数目前处于0.5%的水平。

早川英男在4月4日接受采访时表示：“此次上调收益率不会引发市场动荡。因为大家达成的一个共识是，在核心通胀率达到1%后，长期债券收益率将有所调整。”

尽管许多私人经济学家预测，日本通胀将在今年晚些时候放缓，早川英男认为日本核心通胀可能在今年年底前达到1%。他表示，很少有人认为，核心通胀去年跌至零以下后，还能够反弹至当前的水平。这显示出，潜在价格趋势比预期更加坚固。 

如下图所示，日本的通胀远远不到2%的目标位，仅达到该目标位的一半



黄线显示的是扣除新鲜食品后日本全国CPI年率，白线代表的是扣除新鲜食品和能源的日本全国CPI年率。 

早川英男表示，日本央行不会事先暗示上调债券收益率，因为其不愿意让经济和市场状况的变动，特别是日元的变动束缚自己的行动。 

早川英男称，美国总统特朗普在11月美国中期选举前批评了弱势日元。在早川英男看来，这是安倍经济学面临的最大风险之一。发生这种情况的概率很高，因为日元走强将有助于减少美国的贸易逆差。

早川英男称，特朗普的攻击将导致股市下跌，而日本央行的任何反应都可能进一步加剧有关汇率操纵的言论。他表示：“对日本来说，政治对汇率的利用非常麻烦。”

4月3日，日本央行行长黑田东彦表示，日本央行正在就退出货币刺激计划进行内部讨论，但不会讨论细节问题，因为他们的决定要取决于当时的一系列条件。

上月，日本经济研究中心发布的一份月度调查显示，在对40位私人经济学家的调查中，有一半的经济学家表示，如果扣除新鲜食品的消费者价格稳定地超过1%，日本央行就应该对其政策做出调整。