《中国新债预测》国开行1/3/10年增发债收益率均值3.72%、4.43%和4.64%

* 招标品种：国开行1/3/10年固息增发债
* 招标上限：1年：60亿；3年：80亿；10年：100亿
* 招标时间：3月27日9:30-10:30
* 受访人数：8位(银行、券商)
* 预测区间：3.67%-3.80%；4.40%-4.45%；4.61%-4.66%
* 预测均值：3.72%；4.43%；4.64%

路透上海3月26日 - 中国国家开发银行 CHDB.UL 周二将招标增发一、三和10年三期债
。路透调查显示，今日现券乐观情绪稍退，但收益率涨幅有限，加之资金面还未现明显紧意
，预计明日三期债表现将比较平稳，收益率预测均值分别落在3.72%；4.43%和4.64%附近。

北京一银行分析师称，此前两日债市暖意消退，今日现券收益率小幅上行。不过如果月
末前流动性没有明显变化，新债定位料难有大的惊喜，基本还是结合手续费因素后与二级水
平接近。

农发行下午招标增发的三和五年两期固息债，中标收益率4.4386%和4.5720%，中债农发
行债收益率曲线 0#CFADY=CDC 中，同期限最新收益率为4.5070%和4.6255%。
明日招标三期债为国开行2018年第一期 CN180201=CFXS 、第二期 CN180203=CFXS 和第
五期 CN180205=CFXS 的增发债，票面利率为4.14%、4.62%、4.88%。

二级市场上，上述三期债最新成交水平为3.86%、4.485%和4.685%；中债银行间固息政
策债(国开行)到期收益率曲线 0#IFSDYBMK= 显示，一、三和10年最新收益率为3.9391%、4.
5234%和4.6556%。

具体发行条款如下：

2018年第一、三、五期增发
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招标上限 1年：60亿；3年：80亿；10年：100亿
期限/计息方式 1/3/10年固息
招标时间 3月27日9:30-10:30
招标方式 单一价格（荷兰式）
缴款日 3月29日
起息日 1年：2018/1/29；3年：2018/3/9
10年：2018/2/9
分销期 3月28日-3月29日
上市日 4月2日
基本承销额 无
付息频率 按年
发行人增发权利 保留
承揽费 1年：无；3年：0.05%；10年：0.15%
----------------------------------------------------(完)

(发稿 李宏薇；审校 林高丽)