《中国新债预测》国开行1/2/5年增发债收益率均值3.99%、4.42%、4.73%

* 招标品种：国开行1/2/5年固息增发债
* 招标上限：1年：50亿；2年：40亿；5年：60亿
* 追加发行上限：1年：66亿；2年：14亿；5年：5亿
* 招标时间：3月20日9:30-10:30
* 受访人数：7位(银行、券商)
* 预测区间：3.95%-4.10%；4.38%-4.50%；4.68%-4.75%
* 预测均值：3.99%、4.42%、4.73%

路透上海3月19日 - 中国国家开发银行 CHDB.UL 周二将招标一年、两年和五年三期债
。路透调查显示，周一尾盘国债期货带动现券长端走强，但中短端震荡未改，料明日招标国
开债考虑返费后稍低于二级，预测均值分别落在3.99%、4.42%和4.73%。

上海一银行交易员提及，考虑到五年期为新发券，预计定位可能会稍低于剩余期限近五
年的二级次新券170212券，后者今日成交在4.79%。

中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线 0#IFSDYBMK= 显示，一、二、五年债
最新收益率为4.1470%、4.5358%、4.8261%。

中国农业发展银行周一下午招标增发的三年和五年债，中标收益率为4.6172%和4.7414%
，对应投标倍数2.98倍、2.17倍。
明日发行的一年和两年期债分别为该行2018年第一期 CN180201=CFXS 和第二期02=CFXS>的增发债，票面利率为4.14%和4.53%。五年期为国开行今年第四期新发债，预发行
交易期间为3月15日-19日。

其中一年期可向工商银行、农业银行和南京银行柜台追加发行至多66亿元，两年期亦可
向这三家银行柜台追加发行不超过14亿元。五年期新债则可向工商银行、南京银行和宁波
银行柜台追加发行不超过5亿元。

具体发行条款如下：

2018年第1/2期增发和第四期新发
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招标上限 1年：50亿；2年：40亿；5年：60亿
追加发行上限 1年：66亿；2年：14亿；5年：5亿
期限/计息方式 1/2/5年固息
招标时间 3月20日09:30-10:30
招标方式 单一价格/利率（荷兰式）
缴款日 3月23日
起息日 1年：2018/1/29；2年：2018/2/7
5年：2018/3/23
分销期 3月21日-3月23日
上市日 3月27日
基本承销额 无
付息频率 按年
发行人增发权利 保留
承揽费 1年：无；2年：0.05%；5年：0.10%
----------------------------------------------------(完)

(发稿 吕雯瑾；审校 曾祥进)