《中国新债预测》两年和五年续发国债加权收益率均值3.63%和3.89%

* 招标品种：财政部2/5年续发国债
* 招标金额：两年280亿元人民币；五年320亿元
* 招标时间: 周三(11月8日)10:35-11:35
* 受访人数: 12位(银行、券商)
* 预测区间：两年：3.57%-3.68%(加权)/3.60%-3.75%(边际)
* 五年：3.86%-3.92%(加权)/3.88%-3.97%(边际)
* 预测均值: 两年：加权3.63%/边际3.69%(按各家机构预测值平均)
* 五年：加权3.89%/边际3.92%(按各家机构预测值平均)

路透上海11月7日 - 中国财政部周三将招标续发两年和五年期固息国债。路透调查显示，债市在短期企稳后再度走弱，市场信心仍较为脆弱，尽管目前利率水平已处高位，但配置户对利率债的需求也一直不愠不火，料明日新债也难有亮点，两期债加权收益率预测均值分别为3.63%和3.89%。

“现在大家止损都很小的，3-4个（基）点就开始止损了。这种市况两年这种期限的（中标结果）估计要飞，”上海一银行交易员称。

中债国债到期收益率曲线 0#IFTBYBMK= 显示，五年期最新收益率为3.8871%。

另一上海的银行交易员透露，因对明日招标结果预期不佳，二级市场上，明日续发的五年标的券170021券收益率盘中震荡上行，最新成交在3.92%附近。而两年品种因为是非主流品种，今日并无成交。

北京一券商交易员谈到，两年国债交易活跃度虽然很低，不过二级市场中有一些剩余期限相近的个券可以参考，比如170002券，剩余期限在2.2年左右，目前成交在3.65%-3.70%区间附近。

国开行上午招标增发的1-10年五期债中，三年和五年稍偏低，其余三个品种与预期相近。

明日招标的两期债为今年第十九期国债 CN170019=CFXS 第二次续发及第二十一期国债 CN170021=CFXS 第一次续发。

两期债均采用混合式招标方式，标的为价格，全部为竞争性招标，进行甲类成员追加投标。具体招标时间为11月8日上午10:35-11:35。招标当日，之前发行的两期国债当日停止交易一天，招标结束至11月9日进行分销；11月13日起与之前发行的同期国债合并上市交易。

两期续发国债的起息日、兑付安排、票面利率、交易及托管方式等与之前发行的同期国债相同。两年期自9月14日开始计息，票面利率3.50%，按年付息，发行手续费为承销面值的0.05%；五年期自10月19日开始计息，票面利率3.73%，按年付息，发行手续费为承销面值的0.1%。

标位限定上，两年期投标标位变动幅度为0.02元，投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为50个、15个和25个标位；五年期投标标位变动幅度为0.05元，投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为65个、15个和30个标位。(完)

(发稿 边竞； 审校 乔艳红)