重温稿-《中国新债预测》国开行1/5/10年增发债收益率均值3.75%、4.29%、4.28%

* 招标品种：国开行1/5/10年固息增发债
* 招标金额：1年：60亿；5年：70亿；10年：150亿
* 招标时间：8月29日9:30-10:30
* 受访人数：7位(银行、基金)
* 预测区间：3.68%-3.80%；4.26%-4.33%；4.22%-4.36%
* 预测均值：3.75%；4.29%；4.28%

路透上海8月28日 - 中国国家开发银行 CHDB.UL 周二将招标增发一、五、10年固息债
。路透调查显示，现券收益率尾盘加速上行，一级方面农发行债招标结果走高，预计短期内
市场孱弱情绪难改，明日三期债料需求一般，中标收益率预测均值分别落在3.75%、4.29%和
4.28%。

华东一银行交易员称，下午农发三年增发债中标收益率明显高於二级，尾盘市场情绪走
恶，10年国开债活跃券170210收益率涨幅明显。虽然明日10年招标品种为新券增发，但需求
预计也不会很强。

上海一基金交易员认为，当前利率债收益率曲线平坦，五年与10年的期限利差大幅压缩
，如果资金面持续偏紧，中短端压力持续较大，不排除五年与10年中标收益率形成倒挂。

中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线 0#IFSDYBMK= 显示，一、五、10年期
最新收益率为3.7804%、4.3093%和4.3612%。

中国农业发展银行下午招标增发的三年、五年期固息债，中标收益率分别为4.2392%、4
.3053%，投标倍数3.20倍和4.02倍，其中三年期品种大幅高於前日估值。

明日招标的三期债为该行今年第七期 CN170207=CFXS 、第六期 CN170206=CFXS 和第15
期 CN170215=CFXS 的增发债，票面利率为3.53%、4.02%和4.24%。

具体发行条款如下：

2017年第7/6/15期增发债
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招标上限 1年：60亿；5年：70亿；10年：150亿
期限/计息方式 1/5/10年固息
首场招标时间 8月29日9:30-10:30
招标方式 单一价格(荷兰式)
缴款日 8月31日
起息日 1年：2017/7/11；5年：2017/4/17
10年：2017/8/24
分销期 8/30-8/31
上市日 9月4日
基本承销额 无
付息频率 按年
发行人增发权利 保留
承揽费 1年：无；5年：0.10%；10年：0.15%
---------------------------------------------------(完)

(发稿 吕雯瑾；审校 林高丽)