随着美联储11月6日至7日的议息会议临近，市场的目光再次聚焦于本周即将公布的通胀和劳动力市场数据。这些数据无疑将成为影响美联储决策的关键因素。在当前全球经济不确定性增加的背景下，美联储的每一次行动都牵动着市场的神经。
基本面分析：通胀与就业数据成焦点
本周四，美联储将公布其首选的通胀指标——个人消费支出（PCE）指数。市场普遍预期，9月份核心通胀率将从8月份的2.7%小幅下降至2.6%，这与美联储2%的长期目标更近一步。然而，9月份消费者价格指数（CPI）的高于预期表现，为那些主张在9月份大幅降息后逐步降息的美联储官员提供了新的论据。
劳动力市场数据将是本周的另一大看点。周五，劳工部将发布就业形势报告，但这份报告可能因两场大飓风和波音公司的罢工而失真。经济学家预计，10月份新增就业岗位将从9月份的25.4万下降至12.5万，失业率预计将稳定在4.1%。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，这份报告可能显示大量但暂时的失业，预计风暴可能导致就业增长减少10万个以上。
分析师观点：降息预期高企
Wilmington信托公司债券投资组合经理Wil Stith认为，如果通胀数据强劲，就业形势乐观，美联储可能会讨论暂停降息。然而，LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach补充道，强劲的就业增长“可能说服美联储在11月暂停加息”。尽管如此，Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox表示，美联储已经处于11月降息25个基点的下滑趋势中，无论数据如何，都不太可能改变这一轨迹。
摩根士丹利财富管理首席经济策略师Ellen Zentner表示，除非就业报告出现重大意外，“否则没有理由认为美联储不会在11月7日再降息四分之一个百分点。”截至目前，投资者预计美联储官员在11月6日至7日开会时降息25个基点的可能性超过90%。
市场对美联储11月降息的预期已经相当高。然而，如果通胀和就业数据不如预期，市场可能会面临一定的调整。美联储官员的讲话也表明，他们更倾向于采取“渐进”降息方式，这与市场预期相符。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，他正在考虑在“未来几个季度”内“适度”降息，而堪萨斯城联储主席杰夫·施密德则表示，他倾向于“避免大幅降息”。
市场静待数据指引
综上所述，市场普遍预期美联储在11月将继续降息，但具体的行动将取决于即将公布的通胀和就业数据。在当前全球经济不确定性增加的背景下，美联储的每一次行动都显得尤为重要。投资者应密切关注本周的数据发布，以做出相应的市场反应。尽管美联储鹰派成员暗示暂停降息，但安永首席经济学家Gregory Daco引用了美联储主席杰伊·鲍威尔的指导意见，认为美联储将在今年剩余的两次政策会议上坚持再降息25个基点。市场参与者需保持警惕，随时准备应对美联储的决策变化。
