重温稿-《中国新债预测》国开行一年债收益率预测值继续偏低，三至七年接近二级

* 招标品种：国开行1/3/5/7年固息增发债
* 期限及招标金额：1/7年：60亿元；3/5年：70亿元
* 招标时间: 1/3/5年：3月15日9:30-10:30；7年：3月15日9:30-11:20
* 受访人数: 9位(银行、券商)
* 预测区间：2.19%-2.35；2.68%-2.76%；2.94%-3.03%；3.24%-3.30%
* 预测均值: 2.23%；2.71%；2.98%；3.28%

路透上海3月14日 - 中国国家开发银行 CHDB.UL 周二将招标发行一至七年四期债。路
透调查显示，目前市场资金宽松，加之总手续费因素影响，一年品种定位将继续偏低。在市
场大势未变情况下，三至七年期预测均值则仅追随二级变动，四期债预测均值依次为2.23%
、2.71%、2.98%和3.28%。

上海一银行交易员认为，明日一年增发债，利率有望接近甚至略低於上周结果，"国开
短期债一向火爆，而且资金不紧，公开市场也不会有意外。"

她解释说，目前一年期国开债最新成交在2.30%附近，上周二增发中标收益率为2.2158%
，考虑到包括全年考核近0.1元的总体手续费，预计在2.2%左右可能比较大。

至於三到七年三期债定位，多数受访人士预期比较集中，基本以向二级水平靠拢或稍低
为主。

中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线 0#IFSDYBMK= 显示，一、三、五、七
年期品种的最新收益率为2.3108%、2.7375%、3.0545%和3.2900%。

明日招标新债中，一年和三年品种为该行2016年第九期 CN160209=CFXS 和第八期0208=CFXS>增发债，对应票面利率2.29%和2.72%；五年和七年为该行今年第六XS>和第七期 CN160207=CFXS 增发债，票面利率2.96%和3.24%。

具体发行条款如下：

2016年第九、八、六、七期增发债
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发行上限 1/7年：60亿元；3/5年：70亿元
期限/计息方式 1/3/5/7年固息
招标时间 1/3/5年：3月15日9:30-10:30；7年：3月15日9:30-11:20
招标方式 单一价格(荷兰式)
缴款日 3/17
起息日 1年：3/9；3年：3/3；
5年：2/18；7年：2/25
分销期 3/16-3/17
上市日 3/21
基本承销额 不设立
付息频率 按年
发行人增发权利 保留
承揽费 1年无；3年0.05%；5/7年0.10%
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