路透北京1月8日 - 中国兴业银行首席经济学家鲁政委周五称,最近人民币贬值加快是市场化改革加快的结果;在资本账户开放的情况下,人民币快速贬值是避免过度消耗外汇储备的最有效手段。
他指出,市场化的汇率有升有贬是常态,市场化加快出现贬值,是此前"别人贬我们扛"所积累的巨大贬值势能的释放。
"2008年危机后,全球主要货币(G20货币)兑美元的最大贬值幅度(剔除危机发生国,比如俄罗斯等)为45%,而人民币仅贬了6%;实际有效汇率的平均贬值幅度(剔除危机国)为23%,而人民币仅贬了不到2%,势能巨大。"他表示。
人民币兑美元 CNY=CFXS 2015年累计跌幅4.5%,创有记录来最大。进入2016年更是出现急贬走势,前四个交易日累积贬幅达1.52%。不过在监管层周四表态有能力保持人民币汇率基本稳定后,周五早盘人民币汇价出现反弹。
"过去的人民币汇率是变态,一直到去年末人民币汇率的波动率都只有成熟经济体(比如SDR篮子货币)的1/4-1/5,甚至只有韩国亚洲金融危机前的2/3,在资本账户已然高度开放的情况下,中国已经站在亚洲金融危机的悬崖边,汇率不加快改革就是死路一条。"鲁政委称。
他并认为,人民币贬值不会诱发竞争性贬值,因为全球经济体贬值并不同步,"美元最早,新兴经济体比较晚,仿佛流水席,别人已经吃完了我们才进门儿。"
他指出,在资本项目开放的情况下,储备多少不决定一国货币是否贬值,只决定能扛的时间长短。因此,在不放弃改革成果和国际制度话语权的前提下,快速贬值是避免过度消耗储备的最有效手段。
中国央行周四公布数据显示,中国去年外汇储备下降13%至3.33万亿美元,其中12月单月下降额逾千亿元创历史记录。分析人士指出,12月外储下降可能与资本外流规模加大有关,且未来继续下降的概率较大。
鲁政委并认为,人民币快速贬值可能诱发的问题,是大量美元负债企业债务负担迅速增加后面临倒闭。
"必要时外储可拿出5,000亿美元(约为目前工业企业一年利润的三倍),以2015年末的汇率给这些企业偿债。即便如此,也比央行持续干预汇率所耗费的储备少得多。不能为少数企业的私利而把整个国家置于系统性风险之下。"他称。
中国货币网周四发表两篇特约评论员文章称,人民币对美元中间价呈现贬值态势是应对美元指数走强。
(发稿 孙琦子; 审校 张喜良)