《中國新債預測》一年國債利率預測均值3.78%，接近二級料需求偏中性

* 招標品種：財政部一年期固息國債
* 招標金額：220億元人民幣
* 招標時間：周五(19日)9:30-10:30
* 受訪人數：7位(銀行和券商)
* 預測區間：3.70%-3.85%
* 預測均值：3.78%

路透上海9月18日 - 中國財政部周五將跨市場招標發行一年期固息國債。路透調查顯示，繼央行SLF扶助流動性之後，今日央行正回購利率調降，均引發現券二級市場看多熱情，且銀行間資金面亦保持寬鬆格局均有利於明日一年期品種發行，但該期債不納入承銷團成員考核，絕對收益偏低，料一定程度限制其需求，利率預測均值落在3.78%。

"短端收益率今天也下了不少,我覺得可能會一改頹勢，"華北一銀行交易員稱，"不過不考核的話，估計也好不到哪裡去,需求偏中性吧。"

華南另一銀行交易員表示，雖然當前二級市場短債需求尚可，但是一年期國債絕對收益太低，參與投標價值比較有限，機構博邊際可能會把中標利率拉高。

第一創業最新一級新債定價報告指出，本周四早盤受央行下調正回購利率影響，現券收益率再度下行。各品種期限收益率均有10bp左右的下行。由於二級市場下行的幅度已經很大，一級市場再大幅偏離二級市場的可能性較小，預計本次一年期國債招標結果接近二級市場水平。

銀行間資金市場周四主要回購利率 CNREPO=CFXS 微跌，隔夜及七天以內資金供給泛濫，14天可跨季末期限也有小量供應；交易員認為，資金面更趨寬泛，應和央行對大行進行SLF(常備借貸便利)操作有關。

銀行間市場固定利率國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，一年期品種最新收益率為3.7924%。

明日新債為財政部今年第22期記賬式附息國債，採用混合式招標方式，標的為利率。全部為競爭性招標，進行甲類成員追加投標。

該期債9月19日招標，9月22日開始計息，招標結束至9月24日進行分銷，9月26日起上市交易。發行手續費為承銷面值的0.05%。