财联社（合肥记者 查道坤 刘梦然），进入二季度以来，在经历短暂的水泥价格下行之后，随着多地大基建相关政策陆续出台，建筑主材料水泥乘此“东风”，产品价格迎来新一轮上涨。
此外，二季度为水泥需求传统旺季之一，中国水泥协会副秘书长陈柏林表示，受疫情影响，一季度水泥需求很难恢复到正常水平，但3月底或4月初会出现明显的恢复，预计全年需求将维持在23亿吨左右，行业盈利能力将保持较高水平。
对此，金瑞水泥徐经理对财联社记者表示，一季度水泥产业几乎处于停滞状态，那么二季度随着疫情得到全面控制，基建得到全面恢复，水泥需求会集中式爆发增长，从而会带动水泥价格的上涨，相关股价也会受益。
水泥价格上涨
此轮水泥价格上涨除了延续2019年行情之外，受疫情影响较大。在经历一季度淡季之后，随着疫情后赶工潮来临，传统基建行业迎来强劲复苏，水泥作为建筑材料三大主材之一，用量占比较高。
水泥价格是水泥板块此轮看好的核心。受疫情影响，水泥价格此前大幅走低。根据国家发改委数据显示，水泥行业1月-2月产量和营业收入大幅下降。1月-2月规模以上企业水泥产量1.05亿吨，同比下降49.4%。受需求不足、销量大幅下降影响，预计1月-2月份水泥行业营业收入下降超过40%。2月份，通用水泥全国平均出厂价格环比下跌2%，同比上涨2.3%。
进入二季度以来，多地一大批重大项目集中开工，本月全国多地水泥价格陆续迎来涨价潮。据中国水泥网行情中心最新消息，4月8-11日湖南怀化地区海螺、台泥等主要企业通知上调各品种水泥价格15-20元/吨；13日起江西东北地区部分主导企业开始通知上调各品种水泥价格20元/吨；西北、西南、华东地区等水泥价格也均有不同程度上涨，涨幅在10-30元/吨区间。
除了基建复苏外，水泥库容比下滑也是价格上涨原因之一。库容比方面，全国平均降至62%，江苏、浙江地区降至50%以下。据悉，安徽沿江熟料库存降至50%左右，各地级市水泥库存最低甚至降到35%。
据国家统计局发布数据显示，2020年1-3月份，全国累计水泥产量2.99亿吨，同比下降23.9%。其中，3月份水泥产量1.48亿吨，同比下降18.3%。
值得注意的是，二季度还是市场高峰和旺季，随着项目加速赶进度，施工强度进一步提升，对水泥将形成更大需求。特别是在3月份以来，水泥产量开始强劲反弹，部分水泥厂正加班加点满负荷生产，华东地区一些水泥厂的产能利用率超过100%。
财联社记者从相关企业人士处获悉，在政策面和市场需求双层利好的支撑下，虽然一季度水泥行业总体受冲击较大，不过随着疫情得到有效控制以及市场需求的复苏，水泥需求量将会恢复性回升，预计二季度产能和销售方面能一定程度弥补一季度损失，对全年影响不大，市场价格会保持稳中有升的趋势，水泥行业盈利能力仍保持较高水平。
对此，徐经理对财联社记者表示，目前我们公司每天前来拉货的卡车都需要排队很久才能拿到货，已经持续了一段时间，这个排队等货的情况估计还需要持续一段时间，所以对水泥生产企业来说，抓住这波高峰期，加足产能会弥补一季度带来的损失。
一季度业绩下滑明显
2019年水泥行业产品量价齐升，特别是在周期弱化趋势下，在传统淡季时期依然保持一定盈利能力，水泥行业上市公司业绩增幅明显。据工信部数据显示，2019年我国水泥行业营收首次突破万亿元，整个行业实现营业收入1.01万亿元，同比增长12.5%，利润1867亿元，同比增长19.6%，全行业连续多年实现高位增长，基本面维持 高景气。
其中，海螺水泥2019年实现总营收1570.3亿元，同比增长22.3%，归属于上市公司股东净利润为335.93亿元，同比增长12.67%，值得一提的是，2020年3月2日，海螺水泥总市值首次突破3000亿，为安徽上市公司市值最高，也是A股水泥板块第一名。
从其他上市公司披露业绩情况来看，净利润普遍实现高速增长。冀东水泥2019年实现营业收入345.07亿元，较去年同期314.48亿元提高9.73%；归属于上市公司股东净利润27.01亿元，较去年同期19.04亿元增加7.97亿元，增幅为41.86%；塔牌集团2019年实现营业总收入68.9亿，同比增长3.9%；实现归属于母公司所有者的净利润17.3亿，同比增长0.6%；上峰水泥2019年实现营业收入74.12亿元，同比增长39.73%；归属于上市公司股东的净利润23.31亿元，同比增长58.35%。此外，祁连山、天山股份、福建水泥等多家行业上市公司业绩均有同比提升。
不过，受疫情冲击，多家水泥行业公司一季度业绩黯淡：在目前已披露业绩情况的公司中，华新水泥发布公告称2020年第一季度业绩预计减少6.1亿元到7.1亿元，同比下降60%到70%；冀东水泥预告称将产生2.7亿元–2.9亿元亏损；天山股份预计一季度实现归属净利润亏损3100万元，同比由盈转亏；塔牌集团一季度营收9.91亿元，同比下滑28.16%；归属于上市公司股东的净利润3.23亿元，同比下滑23.95%；金圆股份净利润亏损2305.32万元上年同期盈利828.70万元。
而对于业绩下滑的原因，多家公司表示受新冠肺炎疫情影响。华新水泥主要产品生产成本、管理费用中停工损失等支出增加，同时水泥等市场销售停滞，主要产品销量锐减30%以上，销售收入大幅下滑35.6%；冀东水泥则表示所在区域下游客户复工时间较去年同期推迟，造成水泥和熟料综合销量同比减少，营业收入同比降低；塔牌集团称，区域市场水泥价格虽自去年年底高位随需求萎缩而回落，但对比去年同期上涨幅度仍较大，一季度公司水泥销售价格较上年同期上升了30.82%，但价不补量，水泥销量大幅下降仍然影响公司业绩。
此外，多家券商研报也显示基建投资不及预期，地产投资下滑，供给侧限产放松也将是水泥企业面对的主要风险。
水泥股受追捧
在国内基建投资提速以及业绩表现抢眼多重利好影响下，水泥概念股成新一个涨价题材。
本周开盘，水泥板块直线拉升。同花顺数据显示，目前水泥概念股包括29家上市公司，板块近一周涨幅2.45%，近一月涨幅6.14%，近一年涨幅32.89%，近一月共2次排进概念前十，目前总市值为6562.12亿，市盈率为10.02。
在个股方面，宁波富达本周以2天1板涨势居人气龙头股。水泥是宁波富达去年营业收入的主要来源，公司于2018年10月收购鲁奎山水泥，收购并完成技术改造后，水泥熟料产能将达到年产60万吨，年产水泥90万吨规模。
除宁波富达以外，祁连山和上峰水泥涨幅领先。4月21日祁连山收盘收于每股15.62元，较前一个交易日上涨4.41%，股价创公司9年来最高值，总市值达121.26亿。此外上峰水泥本月以来股价涨势明显，4月1日至今累计上涨26.3%，总市值突破200亿。
太平洋证券认为，当前主要水泥企业估值在6-8倍，估值仍处低估区间，稳经济及大流动性宽松背景下，整体估值或抬升，接下来随着行业供需格局向好，水泥价格弹性十足，水泥板块迎基本面+估值双修复行情。
中金研报同时认为，2020年水泥需求有望维持景气度的主要逻辑有两点：首先，逆周期持续加码基建投资。2020年提前批专项债发行额度大幅增加，其中流向基建比例近七成，此外，基建审批投资额连续四周超万亿。
有业内分析人士向财联社记者分析称，今年以来水泥市场持续高景气度，特别是在环保整改行动下，很多小厂由于不达标而关停，导致供应量也相对降低，目前主要是海螺、华润大型国企以及地方企业等为主要生产供应商，行业大厂在未来会进一步占领份额。同时，由于基建投资扩大，供应量还是难以满足整个市场，资本市场上水泥板块景气态势可能还将延续。