安大略省沃恩 - GFL Environmental Inc. (NYSE: GFL) (TSX: GFL) 宣布以80亿美元的企业价值将其环境服务业务出售给由Apollo (NYSE:APO) 和BC Partners管理的投资基金。目前Apollo的交易价格接近其InvestingPro公允价值，市值为957亿美元，过去一年的市场表现强劲，回报率达80.8%。该交易预计将在2025年第一季度完成，需满足惯常的交割条件。
根据交易条款，GFL将保留17亿美元的股权，同时预计将实现约62亿美元的现金收益（扣除保留股权和税费后）。GFL计划将最多37.5亿美元的净收益用于偿还债务，并根据市场情况将最多22.5亿美元用于股份回购。剩余资金将用于支付交易费用和一般公司用途。
GFL创始人兼首席执行官Patrick Dovigi表示，出售价格超出了最初的预期，反映了公司的质量。他强调了这笔交易在去杠杆化GFL资产负债表方面的作用，预计将加速公司获得投资级信用评级的进程。Dovigi还强调了增加股东回报的潜力，以及将净杠杆率维持在3.0倍左右的可能性。
预计债务偿还将减少约2亿美元的年化现金利息支出，从而提高自由现金流转换率。Dovigi还提到了在交易完成后五年内回购环境服务业务的可能性。
Apollo合伙人Craig Horton对GFL环境服务的增长潜力表示热情，并提到了Apollo提供的灵活性和战略资源。Apollo凭借稳健的财务状况（流动比率为1.93）和强大的分析师支持（共识建议：1.8），继续展示其在战略收购方面的实力。根据InvestingPro提供的12多项关于Apollo表现的额外见解，该公司在金融服务行业保持着突出地位。BC Partners的合伙人兼服务部门联席主管Paolo Notarnicola也赞扬了在Dovigi领导下的增长轨迹和业务的未来潜力。
根据交易，GFL将保持44%的股权，Apollo基金和BC基金各持有28%。GFL董事会在有利害关系的董事回避的情况下，根据独立董事特别委员会的建议和Canaccord Genuity Corp.的公平性意见，一致批准了这笔交易。
Brown, Gibbons, Lang & Company Securities, Inc.和J.P. Morgan Securities LLC为GFL提供财务顾问服务，Latham & Watkins LLP和Stikeman Elliott LLP提供法律咨询。Apollo基金在美国由Sidley Austin LLP提供法律咨询，在加拿大由Osler, Hoskin & Harcourt LLP提供法律咨询，而BC Partners在美国的法律顾问是Kirkland & Ellis LLP。
本文基于新闻稿声明。有关交易的更多详细信息将在GFL的EDGAR和SEDAR+档案中提供。
在其他近期新闻中，Apollo Global Management报告了2024年第四季度强劲的初步财务业绩，预计税前另类净投资收入约为2.65亿美元。预计这一表现将产生约9%的另类净投资年化回报率。该公司还向其首席财务官Martin Kelly授予了价值1000万美元的限制性股票单位，将高管薪酬与公司的财务目标相结合。此外，Apollo修改了其内幕交易政策，允许高级管理人员参与涉及公司股票的预付可变远期合约。
BMO Capital Markets将Victory Capital Holdings列为2025年有潜力进行股票回购的资产管理公司中的首选。该公司将Victory Capital的目标价从71.00美元上调至78.00美元，维持"跑赢大盘"评级。这一积极展望部分归因于Victory Capital与欧洲资产管理巨头Amundi合作预期带来的好处。
SLB Capital Advisors的Scott Merkle表示，预期的美联储降息预计将有利于私募股权市场，包括Apollo Global Management等公司，为杠杆收购提供有利的融资条件。
这些都是投资者应该考虑的最新发展。
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