周三，美银证券将Titan Company的股价目标从3,800.00印度卢比下调至3,550.00印度卢比，但维持了对该股的买入评级。这一调整是在Titan公司2025财年第二季度业绩公布后做出的，该季度业绩显示收入强劲增长，但调整后的珠宝EBIT利润率下降幅度超出预期。
Titan报告称，本季度总收入同比增长24%，珠宝收入（不包括金条）增长26%。这一成功归因于买家数量增长12%，以及黄金珠宝和金币/金条需求的强劲增长，特别是在关税下调之后。镶嵌珠宝的增长保持两位数，非单钻珠宝表现良好。然而，大尺寸单钻的销售受到影响，可能是由于投资需求放缓和全球价格不确定性所致。
尽管收入增长积极，Titan在第二季度的调整后珠宝EBIT利润率下降了270个基点至11.4%。利润率下降主要是由于镶嵌珠宝占比较弱，销售占比从上一财年同期的33%下降到30%，以及广告和促销费用增加。
Titan的管理层强调，珠宝增长势头在节日季延续，表明消费者对公司产品的兴趣持续不减。较低的利润率成为关注焦点，因为它与公司整体强劲的收入表现形成了反差。
总之，尽管美银证券降低了Titan Company的目标价，但该公司的前景仍然积极，继续保持买入评级，反映了对公司市场地位和增长轨迹的信心，尽管近期面临利润率压力。
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