周二，BTIG调整了对The RealReal Inc. (NASDAQ: REAL)的展望，将目标价从此前的3.50美元上调至4.00美元，同时维持对该股的买入评级。此次调整是在The RealReal公布2024年第三季度业绩后做出的，该业绩与10月28日的预告一致。
公司报告的关键绩效指标(KPIs)显示出积极势头。季度活跃买家数量环比增加8,000人，达到389,000人，而上一季度减少了3,000人。尽管每位活跃买家的订单数量同比下降2.3%，但相比上一季度4.3%的降幅有所改善。
The RealReal的平均订单价值同比上涨1.8%至522美元，提成率上升至38.6%，同比上升50个基点，环比上升20个基点。异常低的退货/取消率为22.6%，是四年来的最低水平，这促使净商品价值(NMV)同比增长10.7%，超过了总商品价值(GMV)6.2%的同比增长。
NMV增长和提成率提高的组合导致寄售收入同比增长13.7%。运输收入也同比增长13.4%，这在很大程度上弥补了直接收入10.0%的下降。调整后的EBITDA为230万美元，相比去年同期EBITDA改善了930万美元，基于1460万美元的收入增长。
对于2024年第四季度，The RealReal重申了10月28日的指引，预计GMV在4.84亿美元至5亿美元之间，收入在1.58亿美元至1.65亿美元之间，调整后的EBITDA在650万美元至950万美元之间。
这一指引表明GMV环比增长12-15%，略高于过去两年同期11-12%的增长，但低于2017年至2019年25%的假日季度增长。
RealReal的前景得到"相当健康"的供应和积极的需求趋势支持，这与上一季度注意到的一些消费降级行为形成对比。公司展示商品原始一级挂牌价格以强调价值的策略似乎得到了消费者的认可。第三季度需求随着时间推移而增强，这一势头延续到了第四季度。
鉴于这些发展，BTIG提高了The RealReal的目标价，以反映对公司更为积极的看法，同时维持买入评级。
在其他近期新闻中，The RealReal报告2024年第三季度表现强劲，总商品价值(GMV)增长6%至4.33亿美元，收入增长11%至1.48亿美元。这一增长伴随着230万美元的正调整后EBITDA，标志着公司连续第二个季度实现盈利。
公司的多渠道方法，包括开设新店，是这一成功的关键因素。
The RealReal还提高了全年指引，预计第四季度GMV在4.84亿美元至5亿美元之间，预测全年收入在5.95亿美元至6.02亿美元之间。尽管运营费用增加至1.25亿美元，但公司的增长战略似乎在强劲的供应环境和整合的销售、营销和零售努力下显现成效。
在计划方面，The RealReal旨在保持对运营卓越和客户服务的关注，以推动进一步增长。还在探索新举措，如为最终销售商品提供退货保险。
这些近期发展表明公司发展轨迹积极。
InvestingPro洞察
The RealReal的近期表现和BTIG的上调展望得到了InvestingPro几个关键洞察的补充。公司在截至2024年第二季度的过去十二个月内73.39%的高毛利率与文章中提到的提成率提高相一致。这一高毛利率表明寄售业务管理高效，这是The RealReal业务模式的关键因素。
InvestingPro提示强调，公司"背负着大量债务运营"，并且"可能难以支付债务利息"。这些点突出了第三季度报告的调整后EBITDA改善的重要性，因为它表明公司正在朝着财务稳定迈进。
该股票去年101.99%的高回报率反映了市场对The RealReal战略改进和增长潜力的积极反应。然而，投资者应注意，该股票"通常交易波动性较高"，这与公司当前的复苏和增长阶段相符。
对于有兴趣深入分析的读者，InvestingPro提供了7个额外的提示，可能为The RealReal的财务健康和市场地位提供进一步洞察。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。