周一，高盛调整了对DT Midstream (NYSE:DTM)的财务展望，将目标价从此前的66美元上调至74美元，同时继续建议对该股票保持卖出评级。此次调整是在DT Midstream公布了符合预期的2024年第三季度业绩之后做出的。公司的采集利润有所改善，抵消了管道贡献低于预期的影响。
DT Midstream预计2024年第四季度末天然气采集量将会增加，并预期2025年上半年将进一步增长，尽管这取决于市场需求的时机。因此，公司上调了2024年EBITDA指引的下限，现预计在9.5亿美元至9.8亿美元之间，而此前的范围为9.3亿美元至9.8亿美元。这一更新后的指引与高盛自身的9.79亿美元估计一致，略低于FactSet的9.82亿美元共识。
公司还讨论了中长期增长的重点，指出虽然Haynesville地区LEAP Phase 4项目的最终投资决定(FID)是一个积极的发展，但规模被认为较为适中。该项目预计将在2026年上半年做出决定，预计将增加每天2亿立方英尺的产能，这处于此前指引的每天2亿至4亿立方英尺范围的下限。此外，一个竞争对手在同一地区的项目最近已获得批准。
DT Midstream的碳捕获和存储(CCS)项目的FID也出现了延迟，且数据中心项目没有重大新细节，这被视为轻微的挫折。高盛已更新其估计，考虑了改善的采集利润、2025年产量增长略微放缓、LEAP扩张以及CCS项目贡献推迟等因素。
新的目标价反映了同行中持续的重新评级，代表了约10.5倍公司估计的2025年EBITDA，暗示2026年EBITDA的估值约为10倍。尽管目标价上调，高盛仍对DT Midstream股票保持谨慎态度。
在其他近期新闻中，DT Midstream, Inc.在其2024年第三季度财报电话会议上宣布，上调了2024年调整后EBITDA指引。公司CEO David Slater强调了DT Midstream强劲的运营表现和通过有机项目实现增长的承诺，包括LEAP Phase 4扩张的最终投资决定。尽管第三季度调整后EBITDA略有下降，但公司保持积极展望，有多个扩张项目和新机会正在进行中。
DT Midstream将2024年调整后EBITDA指引设定在9.5亿美元至9.8亿美元的范围内。公司还在寻求新的电力和数据中心机会，目前正在讨论六个潜在项目。路易斯安那州的一个碳捕获项目计划在2025年年中前做出最终投资决定。
这些近期发展还包括稳定的股息宣告，每股0.735美元，5%至7%的长期增长展望，以及对天然气需求的积极展望，这得到LNG出口和工业需求的支持。预计公司在2024年和2025年将保持自由现金流为正。
尽管东北地区产量略有下降，但预计将会恢复，公司对其与Chesapeake和SWN合并后的关系保持乐观。
InvestingPro洞察
DT Midstream的近期表现和未来展望可以通过InvestingPro的数据进一步阐明。公司的市值为87.2亿美元，反映了其在中游能源板块的重要地位。21.6的市盈率表明，DTM的交易溢价高于一些行业同行，这与高盛的谨慎立场一致。
InvestingPro提示强调，DTM已连续4年提高股息，这对注重收入的投资者来说是一个积极信号。这得到了当前3.3%的股息收益率和过去十二个月6.52%的股息增长率的支持。这些数字表明公司致力于股东回报，尽管高盛给予卖出评级，这仍可能具有吸引力。
公司的财务状况似乎很稳健，截至2024年第三季度的过去十二个月，毛利率为77.97%，营业利润率为50.82%。这些强劲的利润率支持DT Midstream应对市场挑战并可能为未来的增长项目（如LEAP Phase 4扩张）提供资金。
值得注意的是，DTM的交易价格接近52周高点，当前价格为52周高点的98.01%。这与过去一年64.77%的价格总回报率相结合，表明市场对公司的表现和前景充满信心。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为DT Midstream提供了11个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务状况和市场动态。
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