周一，美银证券更新了对百胜中国控股（NYSE:YUMC）的展望，将目标价从此前的49.00美元上调至57.50美元，同时重申对该股的买入评级。此次调整是在百胜中国公布强劲的第三季度业绩后做出的，该公司展现出稳健的表现，收入、营业利润和税后净利润同比分别增长5.4%、14.9%和21.7%。
该证券公司还将2024年和2025年的每股收益（EPS）预估分别上调了2%和3%。这一新的估值基于更高的倍数，反映了该公司对百胜中国增长前景的信心。分析师强调了公司的"先进先出"策略，该策略已导致利润率改善和同店销售增长下降幅度的减少。
这一方法，加上百胜中国旨在推动客流、扩张、成本控制和股东回报的"疯狂四策略"，使公司在面对中国宏观经济挑战时处于有利地位。
除了积极的盈利前景外，百胜中国还将2024年至2026年的股东回报计划从30亿美元增加到45亿美元。这一提升意味着基于每年15亿美元基本情况的年度股东收益率约为8%。公司还计划在未来几年内修改其特许经营组合，旨在将KFC和必胜客的新增净店铺的特许经营比例分别提高到40-50%和20-30%。预计这一战略举措将在不影响直营店扩张的情况下提升特许经营经济效益。
虽然注意到短期风险，特别是与美国大选后潜在的市场波动有关，但美银证券认为百胜中国股票的任何潜在下跌都是具有吸引力的买入机会。分析师的评论强调了他们对公司在充满挑战的经济环境中的韧性和持续增长潜力的信心。
在其他近期新闻中，百胜中国控股报告了令人印象深刻的第三季度盈利和收入，超过了分析师的预期。该公司在中国经营KFC和必胜客，调整后每股收益为0.77美元，收入为30.7亿美元，均优于预期。这些积极的结果源于强劲的销售增长和利润率扩大。
公司还报告总系统销售额同比增长4%（不包括货币影响），主要得益于7%的新增净单位贡献。公司的同店销售额有所改善，达到去年同期水平的97%，标志着连续第七个季度同店交易量增长。
除了强劲的盈利和收入结果外，百胜中国的营业利润同比增长15%至3.71亿美元，核心营业利润增长18%。公司的营业利润率也扩大到12.1%，得益于稳健的餐厅利润率和管理费用节省。
此外，百胜中国一直在积极扩大其业务，第三季度新增438家净新店，使其总店铺数量达到15,861家。公司计划到2024财年新开1,500-1,700家净新店。
最后，百胜中国宣布计划在2024年至2026年期间将对股东的资本回报从30亿美元增加到45亿美元，大幅提升50%。2024年，公司计划通过股息和股份回购向股东返还创纪录的15亿美元。
InvestingPro 洞察
在美银证券对百胜中国控股（NYSE:YUMC）的乐观展望基础上，InvestingPro的最新数据为公司的财务表现和市场地位提供了额外的背景。截至2024年第二季度的最近十二个月，百胜中国报告的收入强劲，达110.4亿美元，收入增长率为6.77%。这与文章中强调的强劲第三季度业绩一致，并支持了积极的盈利前景。
InvestingPro提示显示，百胜中国一直在积极回购股份，这与文章中提到的增加股东回报计划相呼应。公司的高股东收益率进一步强化了其为投资者创造价值的承诺。此外，百胜中国已连续8年保持股息支付，当前股息收益率为1.42%，过去十二个月的股息增长率高达23.08%。
公司23.42的市盈率和1.17的PEG比率表明，虽然股票可能以溢价交易，但考虑到其增长前景，并未显著高估。这一估值与美银证券上调的目标价和买入评级相一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为百胜中国提供了11个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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