周五，BMO Capital Markets调整了对默沙东集团（NYSE:MRK）股票的展望，将该制药巨头的股票目标价从150.00美元下调至136.00美元，但仍维持优于大市评级。这一调整是基于对Gardasil疫苗在中国市场前景的重新评估。
BMO Capital的分析师指出，调整目标价的主要原因是对HPV疫苗Gardasil在中国的表现存在担忧。分析师表示，解决Gardasil在中国的问题，包括消化智飞生物的现有库存和刺激中国市场需求，预计不会在2024年实现。因此，分析师大幅下调了2024年和2025年Gardasil的收入预测。
尽管目标价下调，但分析师强调，自2024年第二季度以来默沙东股价超过20%的跌幅并未充分反映公司整体业务的稳健性。股价下跌主要归因于Gardasil疫苗，以及在较小程度上受到Summit研究数据的影响。
与Gardasil情况相比，分析师强调Winrevair是默沙东产品组合中的一个积极因素。该产品继续保持强劲的有机需求，推动了其市场份额的增长。尽管Gardasil疫苗面临挑战，但默沙东业务的这一方面被视为增长的关键驱动力。
在其他近期新闻中，默沙东集团报告2024年第三季度收入增长4%，达到167亿美元，这主要得益于其癌症药物KEYTRUDA的强劲销售和WINREVAIR的推出。尽管GARDASIL销售在中国主要市场下降10%，但公司预计市场机会巨大，目标到2030年实现110亿美元的销售额。
Leerink Partners维持对默沙东股票的优于大市评级，指出对Gardasil疫苗的持续担忧是影响投资者情绪的一个因素，特别是由于中国市场面临的挑战。
默沙东管理层对Gardasil收入的可持续性表示信心，特别是在中国市场，并强调了中国以外地区的强劲增长。尽管如此，Leerink Partners强调中国市场的不透明性对全球投资者来说是一个挑战。该公司还指出，文化障碍可能会限制Gardasil在中国男性中的接受度，默沙东管理层表示这个问题需要时间来解决。
默沙东的财报电话会议强调了公司强大的产品管线，Phase 3阶段资产几乎增加了三倍，并致力于进行战略投资以实现持续增长。公司还宣布了积极的临床进展和FDA批准，加强了其肿瘤学产品组合。这些都是近期塑造公司发展轨迹的重要进展。
InvestingPro洞察
尽管最近在中国市场Gardasil面临挑战，但InvestingPro数据显示，默沙东集团（NYSE:MRK）仍保持强劲的财务状况。公司过去十二个月的收入增长率为7.15%，表明即使在具有挑战性的市场条件下，公司仍能产生销售额。此外，默沙东75.79%的高毛利率凸显了其在制药行业的运营效率和定价能力。
InvestingPro提示强调了默沙东对股东回报的承诺，指出公司已连续13年提高股息，并连续54年保持股息支付。这种一致的股息政策可能会为担心近期股价下跌的投资者提供一些安慰。
值得注意的是，尽管BMO Capital Markets下调了目标价，但InvestingPro对默沙东的公允价值估计为118.5美元，表明相对于当前水平可能存在上涨空间。希望进行更全面分析的投资者可以访问10个额外的InvestingPro提示，以深入了解公司的财务健康状况和市场地位。
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