周四，Oppenheimer将优步(NYSE:UBER)的目标价从之前的$95.00下调至$85.00，同时维持对该公司股票的"优于大市"评级。这一调整反映了对优步移动业务预订量预期的降低，但部分被好于预期的外卖配送预订量和利润率所抵消。
管理层强调了向更实惠的移动选择和地理区域转移、保险成本增加导致票价上涨，以及周末使用率下降等因素。此外，使用频率增长也出现放缓，同比增长率从第二季度的+6%下降到+3%。
尽管面临这些挑战，这家打车巨头仍有积极的发展。Uber One会员计划显著增长，同比增长70%，有望在2025年底达到3500万会员。这一增长凸显了优步作为市场先行者的优势。
该公司分析认为，优步将继续寻找机会与原始设备制造商(OEMs)合作开发其预期的机器人出租车服务。对未来几年的财务预测已进行调整，预计FY25移动业务总预订量(GB)将同比增长17%，外卖配送总预订量在FY25和FY26分别增长19%和14%。同期总EBITDA预计同比增长32%和27%。
新的目标价基于优步预测的FY26 EBITDA的16倍倍数，较同行高出16%溢价。这一估值基于预期优步的EBITDA从FY24到FY26将比竞争对手增长快13%。当前目标价意味着优步股票交易价格约为预计FY26 EBITDA的14倍。
在其他近期新闻中，尽管总预订量增长创一年多来最慢，优步第三季度利润仍超过预期。公司报告的第三季度利润超过华尔街预期，季度总预订量增长16.1%至$40.97亿。优步第三季度总收入为$11.19亿，超过分析师预期的$10.98亿。优步第三季度净利润为$2.61亿，其中包括公司股权投资带来的$1.7亿税前收益。
面对特斯拉可能进入网约车市场的竞争，BTIG维持对优步的"买入"评级，认为网约车公司与自动驾驶(AV)开发商的合作是一种资本效率高的策略。同时，美银证券上调了优步股票的目标价，预期第三季度业绩强劲。Erste Group将优步股票评级从"持有"上调至"买入"，反映出对公司未来几个季度收入、营业收入和净利润大幅增长潜力的信心。
优步还在探索核心网约车业务之外的增长机会，包括与Expedia Group Inc.的潜在收购谈判。尽管面临诸如司机被误分类为独立承包商的诉讼等法律挑战，优步的韧性和适应性仍然明显。公司多元化的业务组合，包括在全球各市场的货运、外卖配送和网约车服务，为其提供了抵御特定板块风险的缓冲。
InvestingPro洞察
优步的财务表现和市场地位与Oppenheimer的乐观展望一致。根据InvestingPro数据，优步最近一个季度的收入增长保持强劲，增幅为15.93%。这一增长支持了分析师对移动和配送预订量持续扩张的预期。
InvestingPro提示强调，优步是"地面运输行业的知名企业"，并显示出"过去一年高回报"，一年价格总回报率为83.53%。这些因素强化了文章中讨论的优步的市场领导地位和未来增长潜力。
公司的盈利前景乐观，InvestingPro提示指出"预计今年净收入将增长"和"分析师预测公司今年将实现盈利"。这与文章中提到的调整后EBITDA增长预测相符。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为优步提供了13个额外提示，深入了解公司的财务健康状况和市场地位。
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