周三，TD Cowen对阿迪达斯(ADS:GR) (OTC: ADDYY)的股票目标价进行了调整，将其从267.00欧元略微下调至262.00欧元，同时维持对该股的持有评级。该金融公司认可了管理层的积极发展轨迹，以及他们有信心在2026财年实现10%的EBIT利润率。然而，对于2025财年的建模，该公司建议保持一定谨慎。
TD Cowen对阿迪达斯未来的增长潜力提出了质疑，特别是考虑到2024财年预估中不包括6亿欧元的Yeezy销售额和1.5亿欧元的Yeezy EBIT。该公司强调，在没有Yeezy贡献的情况下，阿迪达斯可能面临实现两位数同比增长的挑战，而Yeezy一直是公司近期成功的重要组成部分。
行业观察者的共识认为，不包括Yeezy在内，阿迪达斯的销售增长将达到低两位数，EBIT增量接近7亿欧元。TD Cowen的声明反映出对这些预期是否可实现的一定怀疑，考虑到即将到来的财年将不包括Yeezy相关收入。
阿迪达斯一直依靠Yeezy系列来提升销售额和EBIT，而随着这一收入来源的预期排除，公司的财务表现可能会受到影响。TD Cowen对目标价的调整表明，考虑到这些因素，该公司对阿迪达斯估值采取了谨慎的态度。
持有评级表明TD Cowen认为阿迪达斯股价短期内没有显著变化的催化剂，建议投资者保持现有持仓，既不增持也不减持。新的股票目标价262.00欧元为市场提供了一个参考点，反映了该公司对阿迪达斯当前价值的评估。
在其他近期新闻中，阿迪达斯经历了重大发展。公司最大股东Groupe Bruxelles Lambert已将其持股比例降至3.51%。尽管如此，阿迪达斯报告称，不包括Yeezy系列在内，大中华区和北美地区的销售额有所增长，表明基本市场表现强劲。
RBC Capital Markets的分析师已调整了对阿迪达斯的展望，将目标价从260欧元上调至265欧元，同时维持优于大市的评级。这一决定是在阿迪达斯发布2024年第三季度业绩预告后做出的，该预告显示九个月的EBIT贡献超过了2024全年指引预期。
阿迪达斯还在利用其竞争对手耐克面临持续挑战所留下的市场空间。公司的Samba和Gazelle复古运动鞋需求激增，对销售额贡献显著。在这些发展中，阿迪达斯继续为热门款式推出新的配色和材质，制定策略以保持购物者的兴趣。
另一方面，RBC Capital预计阿迪达斯将在2024年第三季度保持强劲的收入增长和毛利率势头。该公司认为，市场可能没有充分认识到阿迪达斯2024年第四季度的潜在息税前利润(EBIT)，这考虑到了影响先前业绩的某些一次性因素以及公司有效的管理费用控制。
InvestingPro 洞察
为补充TD Cowen提供的分析，来自InvestingPro的最新数据为阿迪达斯的财务状况和市场表现提供了额外背景。尽管文章中强调了挑战，但InvestingPro提示显示，阿迪达斯的净收入预计今年将增长，且公司相对于其近期盈利增长而言，正以较低的市盈率交易。这表明即使公司正在适应后Yeezy时代，投资者仍有潜在上涨空间。
公司的市值为428.9亿美元，反映了其在纺织品、服装和奢侈品行业的重要地位。阿迪达斯在过去一年表现强劲，价格总回报率为34.85%。这与文章提到的近期成功相符，尽管需要注意的是，这一数字包括了Yeezy的贡献。
对于希望深入了解阿迪达斯潜力的投资者，InvestingPro提供了11个额外的提示，全面展示了公司的财务健康状况和市场地位。随着市场重新调整对阿迪达斯在没有Yeezy销售的情况下的预期，这些洞察可能特别有价值。
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