周三，摩根大通下调了德迅国际股份公司(KNIN:SW)(OTC: KHNGY)的目标价，从之前的210瑞士法郎下调至210瑞士法郎，同时维持对该股票的减持评级。这一调整是在该物流公司第三季度盈利低于预期的背景下做出的。
德迅2024年第三季度的息税前利润(EBIT)促使摩根大通重新评估其预测。该公司对2024年至2026年的EBIT估计平均下调了4%。这一重新评估导致目标价下调。
持续维持减持评级的理由源于对公司有限的有机增长预期，预计2025年至2028年每股收益(EPS)仅增长4%。
摩根大通的报告还强调了当前波动的市场条件，并表示市场可能会集中关注德迅的有机发展。
这一关注尤其是在公司最近对其Sea板块的客户组合进行合理化调整，以及继续实施旨在扩大中小企业(SME)客户基础的投资策略之后。
此外，摩根大通预计，随着红海局势影响的减弱，Sea板块的毛利率(GP)将逐步正常化。尽管存在这些因素，该公司对股票的未来表现仍持谨慎态度。
德迅的股票目前以2025年预估每股收益23倍的市盈率(P/E)交易，而摩根大通对该公司2025年盈利的估计比市场共识低10%以上。
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