周二，New Street Research调整了对The Trade Desk (NASDAQ:TTD)股票的立场，将其评级从中性下调至卖出，同时维持86.00美元的目标价。该公司指出，尽管下调评级，但目标价保持不变。
分析师指出，公司从Spotify和奈飞等较小的封闭生态系统获得了更多优质库存，同时从其主要竞争对手谷歌的DV 360（受反垄断担忧影响）那里获得了市场份额。
The Trade Desk以其卓越的愿景、战略和执行力而闻名，预计将超越2024年第三季度指引并提供强劲的第四季度指引，这将得到政治广告支出的支持。分析师对第四季度的预估略高于共识，如果政治广告支出超出预期，还可能进一步上调。
尽管近期前景乐观，但分析师对2025年表示担忧。The Trade Desk的估值（基于企业价值与调整后EBITDA的比率）已达到约50倍，这表明上调共识预期的空间有限，特别是在非选举年政治广告资金退出的情况下。这构成了分析师对该股票未来表现持谨慎态度的基础。
在其他近期新闻中，作为数字广告板块的主要参与者，The Trade Desk近期获得了多项积极发展。花旗、KeyBanc、Jefferies、汇丰和Truist Securities都提高了公司的股票目标价，反映了对其增长前景的信心。
上调目标价基于对联网电视（CTV）和零售媒体持续增长潜力的看好，这被认为是The Trade Desk未来表现的关键驱动因素。
The Trade Desk第二季度销售额增长26%，调整后EBITDA利润率提高至41%，预计第三季度收入为6.18亿美元，预期调整后EBITDA约为2.48亿美元。这些财务结果和预测对投资者至关重要。据KeyBanc预测，公司收入有望达到或略微超过预期的6.23亿美元。
来自各家公司的分析师对公司在未来几年保持超过20%的增长率的能力表示出更大的信心。预计这一增长将由联网电视（CTV）和零售媒体的进展推动，监管变化可能会加速增长。这些都是近期发展，建议投资者密切关注公司的表现。
InvestingPro洞察
尽管New Street Research将The Trade Desk (NASDAQ:TTD)下调至卖出评级，但来自InvestingPro的最新数据为公司的财务健康状况和市场表现提供了更细致的画面。The Trade Desk拥有令人印象深刻的毛利率，InvestingPro数据显示，截至2024年第二季度的过去十二个月毛利率为81.23%。这与InvestingPro提示中强调的公司"毛利率令人印象深刻"相一致。
此外，The Trade Desk的收入增长仍然强劲，截至2024年第二季度的季度收入增长25.91%。这一强劲增长支持了分析师对The Trade Desk超越第三季度指引并提供强劲第四季度预测的预期。
然而，投资者应注意，The Trade Desk的交易市盈率较高，P/E比率为229.69。这种高估值呼应了分析师对上调空间有限以及2025年潜在挑战的担忧。公司股票目前也接近52周高点，价格为峰值的97.97%，这表明许多积极前景可能已经被计入价格。
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