周二，Loop Capital维持对Trex Company Inc.（纽约证券交易所代码：TREX）股票的"持有"评级，目标价格保持在72.00美元不变。该机构认可Trex的第三季度盈利超出预期，这主要归因于收入下降幅度小于预期。公司表现优于预期的原因是销售需求下降幅度低于预期，以及公司高端产品类别的强劲增长。
Trex在本季度经历了低个位数(LSD)的销售需求下降，而其高端产品线则实现了高个位数(HSD)的销售增长，相比2024年第二季度报告的低双位数(LDD)增长有所改善。
尽管第四季度销售需求预测比之前的估计更为乐观，但Trex选择维持其2024全年收入指引在中值11.4亿美元不变。这一决定是公司战略的一部分，旨在将渠道库存水平降低到低于去年的水平。
公司正为2025年上半年的挑战做准备，因为要与今年强劲的提前购买和健康的销售需求进行比较。Trex预计去年4000万美元的提前购买不会再次发生，因为公司旨在调整其渠道库存策略，以避免周期性极端情况。
对于2025财年，Trex预计EBITDA利润率将达到31%或更高，其中包括与栏杆产品转型和阿肯色州小石城新制造设施相关的1000万美元一次性成本。
尽管2025财年利润率前景存在不确定性，如销量假设等，但Loop Capital表示乐观，认为即使在新工厂增加资本支出的情况下，Trex明年仍可能实现适度的利润增长。
然而，在对2025财年销售需求有更清晰的可见度之前，特别是考虑到上半年的艰难比较，"持有"评级和目标价格保持不变。
在其他近期新闻中，Trex公司第三季度业绩超出了盈利和收入预期。公司报告每股收益为0.37美元，收入为2.34亿美元，超过了分析师的预估。尽管销售额同比下降23%，但这些数字超出了Trex的预期，主要是由于消费者对其高价产品的强劲需求。
此外，Trex重申了其2024全年收入指引为11.4亿美元，反映了对其财务表现的信心。公司还在第三季度和第四季度初回购了价值1亿美元的股票，表明对长期前景持积极态度。
针对这些发展，Baird、B. Riley和DA Davidson调整了对Trex的目标价格，同时保持各自的评级。Baird将目标价格提高到78美元，B. Riley维持97美元的目标，而DA Davidson将目标提高到74美元。
Trex还在为其新的阿肯色州工厂的逐步开放做准备，该工厂将于2025年开始回收业务，2027年开始甲板板材生产。这些最新发展预计将为公司的增长做出贡献，无疑会引起投资者的兴趣。
InvestingPro洞察
为补充Loop Capital的分析，InvestingPro数据提供了对Trex Company Inc.财务状况的额外洞察。公司的市值为72.3亿美元，反映了其在复合甲板市场的重要地位。Trex的市盈率为27.37，表明投资者愿意为其盈利支付溢价，这与公司的强劲市场地位和增长前景相符。
一个InvestingPro提示强调，相对于其近期盈利增长，Trex的交易市盈率较低，截至2024年第二季度的过去十二个月PEG比率为0.31。这表明考虑到其增长潜力，该股票可能被低估，这对注重价值的投资者可能具有吸引力。
另一个相关的InvestingPro提示指出，Trex的运营债务水平适中，这支持了公司在投资新设施和产品转型时的财务灵活性。考虑到Trex预计在2025年上半年面临挑战，这种适度的债务水平可能特别重要。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Trex Company Inc.提供了12个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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