周二，继Kilroy Realty Corporation (NYSE:KRC)公布第三季度财务业绩后，BTIG重申了对该公司股票的中性评级。Kilroy Realty报告第三季度每股运营资金(FFO)为1.17美元，超过BTIG的预估0.14美元，也超过市场共识0.12美元。此外，该公司将2024全年指引的中值上调0.15美元至4.41美元。
这个季度被视为整体利好，Kilroy Realty的租赁数据和盈利均超出预期。然而，这些结果引发了更多问题而非解答。尽管盈利超预期，这主要归因于租金收入超过BTIG预估8.4百万美元，但在入住率或开发项目稳定性方面并无显著变化来解释这一大幅增长，这暗示可能存在一次性事件。
Kilroy Realty披露，本季度签署了436,000平方英尺的租约，但其中209,000平方英尺为一年或更短期的短期租约。这一趋势在过去一年中一直在增加。虽然短期租约可能导致长期续约，但第三季度入住率上升至84.3%，环比增加60基点，可能不具可持续性，因为全年平均入住率指引为84.0%，意味着第四季度将下降70基点。
公司最近的活动，包括自2021年第三季度以来的首次收购，显示了管理层的战略举措。Kilroy Realty以3500万美元收购了Junction at Del Mar，这是一个租赁率为96.3%的双建筑综合体。这次收购位于Kilroy的One Paseo集群附近，表明管理层对业务前景充满信心，并在特定市场机会中看到价值。
BTIG注意到管理层出售非核心土地的策略引起了兴趣，这可能对净营业收入(NOI)产生负面影响，并将收益再投资于运营资产。这可能表明某些西海岸办公市场的价值和基本面可能已经触底，其中圣地亚哥被列为例子。
预计在明天的电话会议上将获得更多见解，包括对办公租赁速度和前景的额外思考，以及将非核心土地资本转化为现金流资产的潜在循环利用。BTIG表示，他们目前正在根据这些发展审查对Kilroy Realty的估计。
在其他最近的新闻中，Evercore ISI分析了Kilroy Realty Corporation报告的租赁量下降情况。该公司修改了对公司的目标价，将其从之前的39.00美元下调至38.00美元，同时维持"与大盘同步"评级。Evercore ISI还修改了对Kilroy Realty的入住率预测，预计2024年运营资金(FFO)将下降7.6%，2025年将进一步下降2.6%或0.11美元至4.16美元，主要是由于3.45%的404百万美元债券到期后的稀释效应。
相比之下，该公司报告2024年第二季度表现强劲，表明其房地产组合正在复苏，特别是在圣地亚哥和贝尔维尤市场。他们还宣布了组织变更，包括聘请新的CFO和EVP总法律顾问。更新后的2024年指引预计FFO和同店净营业收入(NOI)将增加，尽管预计下一季度现金同店NOI将为负3-4%。
Kilroy Realty表示有兴趣扩大其在奥斯汀的投资组合，并探索资本结构其他部分的机会。公司更新后的2024年指引显示FFO中值为4.26美元，这归因于更高的净报销和更好的停车收入。这些是Kilroy Realty Corporation最近的一些发展。
InvestingPro洞察
Kilroy Realty Corporation的近期表现和战略举措通过InvestingPro的实时数据得到进一步阐明。公司的市值为49.3亿美元，市盈率为24.9，表明投资者愿意为其盈利支付溢价。考虑到公司最近的盈利超预期和上调指引，这一估值特别有趣。
InvestingPro提示强调了Kilroy强劲的股息历史，已连续28年保持股息支付，并连续6年提高股息。这一持续的股息政策与公司稳定的财务状况相一致，从其流动资产超过短期债务可见一斑。目前5.19%的股息收益率可能对注重收入的投资者具有吸引力。
公司近期的股票表现强劲，一年价格总回报率为59.99%，三个月回报率为15.4%。这一积极势头反映在股票交易价格接近52周高点，为该峰值的95.07%。这些指标表明，市场对Kilroy最近的运营表现和战略决策（如收购Junction at Del Mar）反应良好。
对于有兴趣进行更深入分析的读者，InvestingPro提供了7个额外的提示，可能为Kilroy Realty的财务健康和市场地位提供进一步洞察。
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