周二，CLSA维持对巴拉特重型电力（BHEL:IN）股票的"表现不佳"评级，目标价保持在189.00印度卢比不变。该公司强调，此前推动巴拉特重型电力纳入全球被动指数的催化剂已经过去，而拉森特布罗（L&T）进入火电设备板块使巴拉特重型电力的市场主导地位受到质疑。尽管订单流入同比增长77%，积压订单增长40%，但CLSA指出，目前该股票估值以FY26CL盈利的40倍计算显得过高。
这家金融机构注意到巴拉特重型电力的运营改善，提到FY25第二季度毛利率显著提高347个基点，这归因于同期积压订单增长40%。执行力的提升（增长33%）标志着七年下滑后的转折点，使EBITDA从之前的亏损转为盈利。分析师强调，尽管由于印度对能源安全的关注导致化石能源订单出现显著复苏，但巴拉特重型电力的火电业务在FY30之后的前景似乎黯淡。
尽管运营有所改善，但巴拉特重型电力的股票在过去一到六个月内已开始明显落后于Nifty指数11%-24%。该公司的评估仍然谨慎，认为以FY26CL预期盈利的40倍计算，股票估值昂贵。分析师总结认为，虽然巴拉特重型电力在运营方面有所进展，但市场挑战和估值问题仍然存在。
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