周一，CFRA分析师Jeff Lye将Galp Energia (GALP:SM) (OTC: GLPEY)的目标价从此前的20.00欧元调整至16.00欧元，同时维持对该股票的持有评级。这一修正反映了基于2025年4.5倍EV/EBITDA倍数的估值，高于行业平均3倍水平。这一溢价得到了Galp较高投资资本回报率（ROIC）的支持。
Galp公布了2024年第三季度财报，EBITDA为8.20亿欧元，同比下降22%，环比下降3%。然而，这一数字超过了分析师预期5%。公司业绩得到了其巴西投资组合具有竞争力的成本以及石油、天然气和电力强劲贸易活动的支撑。
这些因素帮助抵消了较弱的炼油利润率，每桶油当量为4.7美元，同比下降68%，环比下降39%。
尽管面临压力，Galp第三季度不包括营运资金的现金流仍保持强劲，达到5.40亿欧元。然而，季度内大量的资本支出、股息分配和股票回购使公司净债务增加至15亿欧元，高于2024年第二季度的12亿欧元。净资产负债率也上升至约31%，环比增加6个百分点。
Galp决定维持其全年财务指引，预计EBITDA和经营现金流（OCF）将分别超过31亿欧元和20亿欧元。
尽管第三季度盈利好于预期，CFRA选择维持Galp 2024年每股收益（EPS）预测为1.30欧元。此外，该公司将2025年EPS预估从1.45欧元下调至1.28欧元，考虑到2024年第四季度由于持续的地缘政治不确定性可能导致油价波动加剧，采取了谨慎态度。
InvestingPro洞察
为补充上述分析，InvestingPro数据提供了关于Galp Energia财务状况的额外洞察。该公司当前的市盈率为8.85，相对较低，可能表明对投资者有潜在价值。考虑到Galp股票年初至今的价格总回报率为23.8%，这一点尤为有趣，表明尽管财报中概述了一些挑战，市场仍然保持信心。
InvestingPro提示强调，Galp已连续18年保持股息支付，这与文章中提到的公司对股东回报的承诺相一致。此外，提示指出Galp以适度的债务水平运营，这为报告中提到的净债务增加至15亿欧元提供了背景。
值得注意的是，InvestingPro还有9个关于Galp Energia的额外提示，这可能为考虑该股票潜力的投资者提供更多有价值的见解，特别是在最近目标价调整和财报发布的背景下。
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