周一，德意志银行将化工制造公司Olin Corporation (NYSE: OLN)的目标价从48.00美元下调至45.00美元，同时维持对该股票的持有评级。此次调整是在Olin最近发布的财报显示EBITDA（息税折旧摊销前利润）未达预期后做出的。
除去飓风Beryl的影响，该公司的化工业务在本季度表现优于预期。这主要得益于出口市场需求增加和全球计划内外停产导致的供应中断，推高了烧碱价格。
此外，环氧树脂价格和利润率略有改善。然而，这些积极因素被飓风Beryl带来的更大负面影响和Olin的Winchester部门低于预期的收益所掩盖，后者归因于零售商去库存和消费者需求疲软。
Olin给出的第四季度EBITDA指引范围为1.7亿至2亿美元，低于市场普遍预期的2.45亿美元。这一差距部分归因于飓风Beryl对公司位于德克萨斯州自由港的工厂造成的2500万美元的运营影响。尽管烧碱市场有所走强，但氯和环氧树脂需求疲软，加上Winchester部门持续去库存，也导致了指引下调。
投资者现在期待Olin将于2024年12月12日举行的投资者日活动，这将是公司五年来首次举办此类活动，也是CEO Ken Lane上任以来的首次。当天的一个重点关注点是独立于Olin化工部门运营的Winchester业务。
在财报后的电话会议上，Lane提到投资者日的目标之一是阐明公司如何看待其业务组合，暗示可能在近期或中期分拆Winchester业务。
另一个可能推动Olin股价的因素是对韩国和台湾环氧树脂进口征收反倾销税的结果。美国国际贸易委员会（USITC）已于9月宣布对中国环氧树脂进口征收初步关税，预计11月初将就韩国和台湾进口关税做出决定。来自这些地区的补贴环氧树脂涌入一直是Olin环氧树脂业务在2023年和2024年面临的主要挑战。
在其他近期新闻中，Olin Corporation在2024年第三季度业绩中展现了韧性，克服了飓风Beryl造成的重大运营中断。尽管飓风对第三季度EBITDA造成了1.1亿美元的影响，但化工部门表现超出预期，产生了1.1亿美元的EBITDA，超过了预测的1亿美元。然而，Winchester的商业弹药销售出现下滑。公司财务状况仍然稳健，拥有2.259亿美元现金和约10亿美元的流动性。
展望未来，预计第四季度将因飓风额外受到2500万美元的影响。公司还预计第四季度将面临挑战，EBITDA预计在1.7亿至2亿美元之间，反映了季节性疲软和飓风影响。由于市场不可预测性，公司尚未提供2025年的年度指引。
在定于2024年12月12日举行的投资者日活动中，Olin Corporation计划讨论战略目标和财务表现，包括增长机会和与Dow的合作关系。
InvestingPro 洞察
来自InvestingPro的最新数据进一步揭示了Olin Corporation当前的财务状况。公司市值为48.3亿美元，市盈率为33.49，表明投资者为Olin的盈利支付了溢价。这一高估值倍数与InvestingPro提示之一相符，该提示指出Olin"以高盈利倍数交易"。
尽管文章中提到了近期面临的挑战，但InvestingPro数据显示Olin保持了强劲的股息记录。一条InvestingPro提示揭示，该公司"已连续51年保持股息支付"，表明即使在充满挑战的时期，公司仍致力于股东回报。这对寻求稳定收入流的投资者可能特别相关。
文章提到即将举行的投资者日和潜在的投资组合变化。在这一背景下，另一个相关的InvestingPro提示指出，"管理层一直在积极回购股票"。这可能表明尽管目前面临逆风，管理层对公司的长期前景仍有信心。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Olin Corporation提供了11条额外提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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