周一，H.C. Wainwright维持对Lyell Immunopharma (NASDAQ: LYEL)股票的中性评级和1.00美元的目标价。该公司的立场是基于Lyell最近的业务发展，包括收购ImmPACT Biosciences和战略性地终止其几个传统管线项目。
上周，Lyell宣布了收购ImmPACT Biosciences的最终协议。该交易包括3000万美元的预付现金和发行3750万股Lyell普通股。此外，Lyell承诺在达到特定临床里程碑时再发行1250万股。公司还将支付美国销售额的低个位数比例的特许权使用费。
此次收购使Lyell获得了IMPT-314的使用权，这是一种双靶向CD19 x CD20 CAR-T细胞疗法产品候选药物。该疗法目前正在为之前未接受过CAR-T疗法的三线大B细胞淋巴瘤（3L LBCL）患者开发。Lyell计划在2024年第四季度的一个重要医学会议上展示IMPT-314的多中心I/II期试验数据，预计关键性研究将于2025年开始。
IMPT-314的单中心I期研究初步结果显示，总体反应率（ORR）为92%，其中77%为完全缓解（CRs），中位无进展生存期（mPFS）为50个月，中位总生存期（mOS）尚未达到。这些结果表明，如果这些结果能够持续，IMPT-314可能会提供同类最佳的疗效。
尽管数据前景看好，但H.C. Wainwright仍保持谨慎态度，理由是CD19靶向CAR-T领域的竞争非常激烈。目前包括Yescarta、Kymriah和Breyanzi在内的已上市疗法的市场年销售总额不到30亿美元。该公司表示，在对Lyell的前景采取更积极的看法之前，需要进一步的更新。
在其他最近的新闻中，Lyell Immunopharma已经明确收购了ImmPACT Bio USA，增强了其临床阶段的癌症靶向细胞疗法组合。这次收购将ImmPACT的IMPT-314（一种双靶向CAR T细胞疗法）引入Lyell的管线，目前正在进行大B细胞淋巴瘤的试验。预计交易将在2024年第四季度完成。
该交易包括3000万美元的现金预付款和3750万股Lyell普通股，附加条款包括在达到临床里程碑时额外发行1250万股Lyell股票，以及未来在美国净销售额的特许权使用费。Lyell的战略重点现在将集中在推进IMPT-314和LYL119，同时终止一些早期项目的开发。
IMPT-314正在进行的I-II期试验数据计划在今年的一个重要医学会议上公布，关键性试验预计将于2025年开始。此次收购需要满足惯常的交割条件，包括Hart-Scott-Rodino反垄断等待期的到期。高盛和Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP正在为Lyell就此交易提供咨询。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro数据为Lyell Immunopharma当前的财务状况和市场表现提供了额外的背景。Lyell的市值为2.3731亿美元，市净率为0.42，这表明相对于其账面价值，该股票可能被低估。考虑到公司最近的收购和战略性管线变更，这一点可能特别相关。
InvestingPro提示强调，Lyell的现金多于债务，这可能为其收购策略和正在进行的临床开发提供财务灵活性。然而，该公司也在快速消耗现金，这是处于开发阶段的生物技术公司的常见特征。随着Lyell整合ImmPACT Biosciences并推进IMPT-314的临床试验，这个现金消耗率将是需要密切关注的关键因素。
该股票的近期表现与H.C. Wainwright的谨慎立场一致，InvestingPro数据显示，Lyell的股价在过去三个月下跌了43.48%，六个月内下跌了57.28%。这种下降趋势突显了市场当前的怀疑态度，可能反映了分析师提到的CAR-T领域的竞争挑战。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Lyell Immunopharma提供了13个额外的提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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