周一，摩根大通更新了对Bandhan Bank Ltd. (BANDHAN:IN)的评估，将其目标价从260印度卢比下调至250印度卢比，同时仍维持对该股票的增持评级。此次调整是在该银行第二季度业绩公布后做出的，该季度税后利润为94亿印度卢比，股本回报率(ROE)为16%，略低于摩根大通的预估7%，原因是计提的拨备较高。
Bandhan Bank报告显示，净利息收入(NII)和拨备前营业利润(PPOP)同比分别增长21%和17%。该银行的资产管理规模(AUM)同比增长21%，净利息收益率(NIMs)也同比上升。
然而，净利息收益率环比下降了20个基点，这归因于较高的逾期贷款导致的冲销以及无担保贷款份额的减少。
该银行的逾期贷款率上升，总体季度环比的总逾期贷款率和净逾期贷款率分别为3.5%和2.6%。这一增长表明第三季度可能会出现更高的信贷成本。
尽管面临挑战，包括小额信贷机构(MFI)板块的下滑，Bandhan Bank仍然保持了2.1%的资产回报率(ROA)和16%的股本回报率(ROE)，同时实现了21%的同比资产管理规模增长。
存款增长尤为强劲，同比增长27%，银行的借款显著减少，导致信贷存款比(CD比率)首次自2019年Gruh合并以来降至90%以下（88.5%）。该公司指出，随着最近对担保索赔的明确和新CEO的任命，关注点将转移到新领导层下的银行战略。
虽然认识到该银行2026财年的市盈率较低，为6倍，预计股本回报率为17%，但报告指出，小额信贷机构板块的近期压力可能会使股票表现保持在一定范围内。
InvestingPro洞察
Bandhan Bank的近期表现，正如摩根大通分析中所强调的，与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。该银行的市值为35.3亿美元，反映了其在银行业的重要地位。
InvestingPro数据显示，Bandhan Bank的收入增长令人印象深刻，过去十二个月增长了18.22%，最近一个季度更是增长了25.1%。这种强劲的增长支持了摩根大通对该银行资产管理规模同比增长21%的观察。
根据InvestingPro的报告，该银行的市盈率为10.6，略高于文章中提到的2026财年6倍市盈率。这种差异表明，市场可能正在为摩根大通所识别的一些增长潜力定价。
InvestingPro提示表明，Bandhan Bank预计今年将实现净收入增长，这与该银行报告的94亿印度卢比税后利润相一致。此外，分析师预计本年度销售额将增长，支持了对该银行收入轨迹的积极展望。
值得注意的是，InvestingPro为Bandhan Bank提供了11个额外的提示，为投资者提供了更全面的公司财务健康和市场地位分析。
虽然文章提到了小额信贷机构板块的挑战，但InvestingPro提示强调，该银行在过去十二个月一直保持盈利。这种盈利能力，加上预期的增长，可能有助于抵消摩根大通报告中讨论的一些近期压力。
对于希望深入了解Bandhan Bank财务状况和未来前景的投资者来说，探索InvestingPro提供的全面提示可能会提供有价值的见解，以补充本文中呈现的分析。
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