周一，B.Riley重申了对PennyMac Mortgage Investment Trust (NYSE:PMT)股票的买入评级，目标价维持在16.00美元。该公司的分析是在PMT公布2024年第三季度财务业绩及随后更新其模型后进行的。
PennyMac Mortgage Trust披露第三季度GAAP每股收益为0.36美元，核心每股收益为0.29美元，低于B.Riley预估的0.36美元，与2024年第二季度基本持平。
公司账面价值略有下降，从15.89美元降至15.85美元。尽管如此，据报道PMT的总体经济回报超过了同行。B.Riley已将2024年全年核心每股收益预测从1.23美元调整至1.18美元，承认第三季度利率策略的盈利能力有所下降，并对第四季度预测进行了微调。
尽管如此，该公司维持其前瞻性预测，理由是乐观认为PMT对利率敏感的策略（占公司总资本的约三分之二）将从第三季度8%的股本回报率得到改善。
PennyMac Mortgage Trust的管理层表示，该部门未来的目标回报率为12%，并将12个月运营每股收益指引从0.33美元上调至0.37美元。此外，预计当前0.40美元的股息最终将由核心每股收益覆盖。
B.Riley建议投资者考虑当前经济环境带来的显著潜在收益，包括收益率曲线正向陡峭化和短期利率下降，PMT有望从中受益。
该公司还指出，PMT进入资本市场的能力正在改善，并在非机构市场中发现了更大的增长机会。B.Riley预计股息将保持在每季度0.40美元，相当于11%的收益率，并预期代理商利润率将改善，发行量将扩大，以及从进一步的美联储降息中受益。
该公司建议以当前0.87的市净率买入PMT股票，强调该公司有创造高质量回报的历史。
最后，B.Riley指出PennyMac Mortgage Trust与PennyMac Financial Services之间的运营协同效应尚未得到充分认可，巩固了PMT作为美国市场领先代理商的地位。
在其他近期新闻中，PennyMac Mortgage Investment Trust (PMT)报告2023年第三季度表现强劲，净收入为3100万美元，每股摊薄收益为0.36美元。
公司战略性地对定期票据进行再融资，并投资于抵押贷款服务权（MSRs），为持续增长做好准备，尽管其MSR投资组合的公允价值略有下降。PMT还预计到2025年总抵押贷款发放量将达到2.3万亿美元，受抵押贷款利率下降支持。
此外，PMT对4.57亿美元的定期票据进行了再融资，用5.14亿美元的新票据替代，成本更低，期限更长。第三季度对MSRs的投资比上一季度翻了一番，达到9000万美元。公司还在探索私人标签证券化的机会，预计本季度将完成一笔交易，新年后不久将完成另一笔。
此外，PMT预计未来四个季度的平均每股收益运营率为0.37美元，如果收益率曲线陡峭化，有可能增加到0.40美元。管理层的目标是在平衡信用敏感和利率敏感策略的同时，实现超过10%的普通股权回报。这些最新发展揭示了PMT为应对市场挑战和为未来增长奠定基础所做的战略努力。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为B.Riley对PennyMac Mortgage Investment Trust (NYSE:PMT)的分析增添了深度。该公司的市值为11.8亿美元，市盈率为9.59，与B.Riley对其估值吸引力的看法一致。截至2024年第三季度的过去十二个月，PMT的市净率为0.85，支持B.Riley在当前市净率水平买入的建议。
InvestingPro提示强调了PMT的高股东收益率和显著的股息支付，这印证了B.Riley对公司11%股息收益率的重视。该提示指出PMT已连续15年保持股息支付，凸显了其股息策略的可靠性，这是B.Riley积极展望的一个关键因素。
此外，InvestingPro数据显示，过去十二个月的收入增长强劲，达57.27%，这可能有助于该公司对PMT未来表现的乐观预期。公司85.03%的毛利率表明其核心业务盈利能力强劲，可能支持B.Riley对利率敏感策略回报改善的预期。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了7个额外的提示，可能为PMT的财务健康状况和市场地位提供进一步的洞察。
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